股票名后有「*」 藏玄机？

　　买卖台股时，您是否留意过有些公司的名称后面多了一个「*」的标示？这个看似不起眼的记号，代表它是採取「弹性面额」的公司，买进前应审慎评估，避免被股价误导。本期「财经网」介绍这些「星星股」的设计机制，以及投资相关事项。

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星星股（弹性面额）的由来

　　金管会2013年12月23日修正发布「公开发行股票公司股务处理准则」，删除公开发行公司股票面额「均为NTD 10」之限制，改为公司发行的股份，每股金额应归一律，即各公开发行公司与上市柜、兴柜公司股票之每股面额不再限制为NTD 10，可为NTD 5、NTD 1或其他（下称弹性面额），但仍必须有一定的面额，换言之，同一家公司股票「不能」同时存在两种不同面额。另为利投资人辨识，若股票面额非为NTD 10者，其股票简称后方一律带有「*」记号。

 

为什么採用弹性面额？

1.有利新创公司筹资

　　公司法第140条规定，採行票面金额股之公司，其股票发行价格不得低于票面金额；若以较低的面额发行股票，有助降低企业募资门槛，提高新创或高波动产业的资金取得效率。

2.增加股票流通性，活络成交量

　　股本（资本额）＝发行股数x股票面额，例如：公司股本为NTD 1亿，若每股面额NTD 10，则发行1,000万股；若面额降至NTD 1，则发行10,000万股（流通股数放大10倍），换言之，在股本不变的情况下，股票面额变小，总股数会增加，有利于提升股票在外的流通性。

3.吸引更多人买股

　　公司市值＝发行股数x股票价格，因此，当股票面额降低后，发行股数增加，在原本公司市值不变的情况下，单位股价在市场上将同步按比例下调，让股价看起来更「亲民」，会吸引原先觉得股价太贵的小资族买股。

 

投资人应注意事项

1.弹性面额不等于低价，不可与非「*」股直接比较

　　假设A、B公司股本、获利状况皆相同，A公司股票面额NTD 1、股价较低，B公司股票面额NTD 10、股价较高，投资人若不知道是因为面额因素导致股价基准不同，就会误认为A股比B股更便宜。

2.避免用单一财务资讯为投资分析依据

　　许多投资人习惯以每股盈余（EPS）、每股净值，作为评估企业获利能力之依据；然而，若採取弹性面额的制度，公司的每股盈余（EPS）、每股净值将因个股面额不一致而不具比较性，投资人应配合其他数据综合评比（如：本益比、股价净值比、股东权益报酬率、股利殖利率等，因其计算方式不受面额影响），以增加对公司实际营运状况之瞭解。

3.留意公告日与换股基准日

　　旧股票停止交易期间无法买卖，股数变动后，务必确认库存持股。

 

哪里查询星星股？

　　截至目前为止，上市、柜及兴柜巿场中，总共有超过30家标註「*」记号的公司，各家公司的每股面额不尽相同，有些甚至无面额，详细列表可至柜买中心查看（柜买中心＞上柜＞上柜公司资讯＞採弹性面额之上（兴）柜公司资讯）；而上市公司如果即将变更面额，也会出现在台湾证券交易所的变更股票面额预告表中（台湾证券交易所＞市场公告＞变更股票面额＞变更股票面额预告表）。

　　另外，公开资讯站也设有「採弹性面额（每股面额非NTD 10）公司专区」，以利投资人查询。（公开资讯观测站＞主题专区＞投资专区＞採弹性面额公司）

 

结语

　　面额的大小影响发行股票数量，与股价能否持续上涨毫无关联性，股价的涨跌最终还是回归市场对公司的期待，以及财报是否符合市场预期。因此，投资人投资星星股前，应审慎评估公司营收、获利与治理体质，理解其採用弹性面额的背后原因，而非只是盯着变更面额后的「便宜股价」，才能保障自身权益。

 

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*图片来源：freepik

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