2021年12月號生活情報

小資族的懶人投資術

亞東投顧 / 謝依帆、林曉函

　　想幫自己賺點零用錢，卻總是看不懂盤面上的數字？每一支股票好像都很棒，但因為資金不足而面臨選擇困難？如果您也有上述煩惱，千萬別錯過懶人投資的好選擇--ETF！

一、何謂ETF

　　ETF英文原文Exchange Traded Fund，中文稱為「指數股票型基金」，是一種由投信公司發行，追蹤、模擬或複製標的指數之績效表現，在證券交易所上市交易的開放式基金，兼具開放式基金及股票的雙重特色，是被動追蹤某一指數表現的共同基金，其投資組合盡可能完全比照指數的成分股組成。簡單來說，把ETF當股票買，指數漲，ETF會跟著漲；指數跌，ETF的價格也會跟著下跌。

二、如何挑選ETF

　　ETF近年蓬勃發展，不僅受到不少投資人矚目，也是許多小資族或經驗不足的「投資小白」參與金融市場的選擇之一。雖然市場上有眾多ETF，但只要把握以下幾大原則進行挑選，大致上就沒問題。

1.規模夠大，成交量高：通常一檔ETF的規模愈大、流動性愈高，代表交易量愈穩定，下市的機率也愈低。若一檔ETF看似報酬率或收益率高，但流動性很低，想買時很難買到，想賣時又賣不掉，最後甚至被清算下市，即使報酬率、殖利率再高，都只是紙上富貴。

2.注意溢價與折價情況：當ETF受到資金追捧，市價大於本身的淨值，就是「溢價」；反之，當市價賣出大於買進力道，市價低於ETF本身的淨值，就是「折價」。一般而言，ETF溢價的時候比較適合賣出，因為賣出的價格比真實的淨值高，當然可以獲利；折價時，由於買進的價位低於市值，故相對適合買進。

值得一提的是，買進折價的ETF不代表就能撿到便宜，通常ETF的市價與淨值會趨於一致，但流動性不好的ETF則比較容易產生溢、折價。此外，如果股市正熱，許多臺股ETF都出現溢價的情況，下手前務必要三思。

3.留意ETF的內扣費用：ETF雖然有經理費、保管費等內扣費用，但通常合計費用率不到1%，相較於投信發行的基金產品費用動輒3～5%起跳，前者確實相對便宜，但對於在意固定配息的投資人而言，仍對這些成本吃掉的收益率「很有感」。不僅如此，ETF派息到投資人的戶頭時，還會另外扣除匯款的手續費。

4.別只看「殖利率」，「整體報酬率」更重要：國內投資人向來熱衷配息，對於高殖利率的產品趨之若鶩，但配息之後的股價也會跟著除息，而且配息可能來自本金，等於把錢從左手換到右手，所以配息的「殖利率」不等於「整體報酬率」。

　　ETF種類五花八門，可依據個人偏好選擇，例如：追求殖利率者，可挑選高股息ETF；追求趨勢投資者，可選擇近年很夯的電動車相關ETF；若是看壞整體市場，也可以投資反向的ETF。

　　以下舉幾檔ETF提供大家參考：

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三、如何投資

　　ETF上市後可於初級市場（註1）進行申購或買回，亦可於次級市場（註2）的盤中交易時間，隨時向證券商下單買進或賣出，如同一般股票交易，不需像傳統共同基金有繁瑣的申購及贖回手續，而且投資人只要有證券帳戶即可進行交易，不需另外開戶。

四、適合的投資人

　　美國共同基金公司領航投資創辦者，同時也是世界上發行第一檔指數型基金--Vanguard 500 Index Fund的約翰．柏格曾經說過：「如果你在大海中撈不到針，就把大海買下來！」指數型基金跟ETF讓投資人不必耗神選股，只要看好某個市場，就能以低成本獲取該市場的報酬，尤其以下族群更適合投資ETF。

1.懶人族：一般投資人都具有「雞蛋不放在同一個籃子」的觀念，但往往受限於資金不足，無法建立風險分散的投資組合，如果能投資涵蓋一籃子績優股的ETF，就等於建立了一個績優且風險分散的投資組合。

2.基金族：工作忙碌的上班族時常忘記檢視資產配置圖，即便是投資風險較低的共同基金，也會忘記定期關心及調整基金配置。建議投資人除了主動式管理的基金，不妨將追求穩定指數報酬的ETF列入資產配置圖。

3.菜籃族：散戶及菜籃族常盲目聽取明牌作為買賣股票的依據，無法像法人投資機構針對個股做縝密的研究與基本分析。如果您是不會挑選個股的一般投資人，不妨藉由這種以指數為投資依據的金融工具輕鬆獲利。

4.避險族：過去有避險需求的投資者都是以「現股、期貨」一買一賣的方式進行避險，現在多了具有指數現貨特性的投資工具--ETF，可藉由「現貨、ETF」的組合達到避險效果。

5.機構法人：對於機構法人投資者而言，ETF是兼具資產配置與避險功能的金融工具，不但變現性高，且能避免在市場拋售單一個股引發的衝擊；而ETF因無到期日、交易時間長、節省可觀的期貨轉倉成本，成為期指外的避險利器。

五、投資風險

　　俗話說：「知己知彼，百戰百勝」，正式投資之前，了解ETF的風險也是相當重要的功課。

1.價格波動風險：部份ETF的市場交易價格波動較大，且於國外多數證券交易所交易之ETF亦無漲跌幅上下限，投資人須承擔價格波動風險。

2.匯率風險：除了於臺灣證券交易所交易之ETF，其餘皆屬外幣計價之投資產品，若原始以新臺幣或非計價幣別之外幣承作，須留意不同幣別間轉換的匯率風險。

3.相關性風險：ETF的價格走勢通常與其追蹤的目標指數走勢高度相關，但可能因佣金、費用、轉換成本、相關收入與會計規範等因素，造成ETF與投資目標表現不一致的狀況。

4.其他風險：包含但不限於市場風險、投資集中風險、交易對手風險、信用風險、提早收盤與停止交易風險、流動性風險、投資組合週轉風險、基金清算風險…等。

　　投資一定有風險，但只要長期、穩定的投資ETF，就可避開短期市場波動的風險。事實上，選對ETF，不看盤也能替自己加薪。