作一個理性、冷靜的投資人

　　亞洲地區創紀錄今年將分別舉行重大選舉，最早的是台灣3/20總統大選，接著是3/21馬來西亞的國會改選。一般預料，除韓國、菲律賓和台灣以外，其他國家的選舉結果與目前政局的改變不大。 　　台灣總統大選的結果，市場一般預期將由泛藍當選，然而執政黨卻以0.22%微幅領先泛藍的候選人，因而造成候選人和支持者多日的抗爭，如此政治動盪和不確定性，導致外資調整對台灣的評等，造成選後首日(3/22) 開盤大跌6.68%，次日(3/23)再跌 2.94%。而投信的股票型基金也承受大量贖回，根據投信投顧公會理事長林弘立表示，首日股票型基金的贖回金額高達總股票基金規模的2.85%，而次日則從「億元」的贖回規模縮小為「千萬元」。 　　遠東大聯基金經理人分析過去幾次影響股市的重大事件，如911事件和去年的SARS，都造成投資人不理性的殺盤，但是在大跌之後3天左右，市場又回歸理性運作，反彈幅度更大。例如，911事件當月台灣股市大跌24.35%之後，該波的反彈幅度高達90%，而去年SARS事件下跌8.75%的反彈幅度也有76%。亦即反應不理性殺盤的投資人在日後必須以更高的價格買回原來的股票。 　　投資大師巴菲特在今年寫給股東的信中，感嘆大部分金融資產都十分昂貴，苦無投資機會，只好坐擁360億美元的現金，耐心等待。巴菲特坦承，持有龐大現金是一件痛苦的事，但是胡亂投資將會比不投資帶來更大的痛苦。巴菲特也有一句名言：華爾街致富的秘訣在於，當別人貪心時，你應該害怕；大家害怕時，你應該貪心。 　　目前的投資環境正好吻合這樣的情境。外在因素干擾經濟，排除政治因素，反觀在經濟基本面卻無多大變化，股價下跌反映的只是對政情的誤判，部分人士選前、選後佈局的調整和投資信心的缺乏。 　　大選前一週，美林科技論壇在遠東飯店的會議廳如火如荼進行，世界重量級科技產業分析師、科技業的企業主和投資長們信心滿滿的發表對未來樂觀的展望、對新訂單滿載的愉悅。您認為在世界經濟復甦腳步不變、企業全球化的同時，我們應該對台灣企業的前景悲觀嗎？親愛的投資朋友，讓我們當一個理性、冷靜的投資人吧！ ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．