2008投資核心：新興亞洲市場、原物料能源產業相關基金

　　2007年金融市場動盪，世界各國都被迫面對通貨膨脹的煎熬，尤其在美國經濟可能走弱的猜疑下，投資信心更難以提振。面對2008年的到來，投資人該如何因應？

　　遠東大聯投信認為，今年全球股市的波動度依然相當高，投資人應抱持謹慎心態，以嚴防非理性的殺盤。儘管美國經濟衰退的機率升高，全球股市蒙上一層陰影；不過，以中、印為首的亞洲新興市場經濟應持續樂觀看待，亞洲及全球新興市場仍將是全球資金矚目的投資焦點。而在油價導致通膨居高不下的情況中，投資人現階段更應審慎思考藉由原物料的上揚，投資相關產品以賺取利潤，彌補通膨造成的損失，而投資相關基金就是最快、最便捷的方式。

新興亞洲　魅力不減

　　對全球投資人而言，資金要流向經濟成長性最佳的地區。當美國景氣趨緩，中國大陸為首的新興亞洲地區便成了投資首選。2007年以來，股市經歷過3次大幅修正，但截至2007年12月25日，MSCI世界指數漲幅7.33%，而MSCI亞太指數（不含日本）則以32.02%的漲幅遙遙領先各地區及全球的表現。

　　簡單而言，2008年新興亞洲市場有三大投資優勢：

　　一、新興亞洲地區成長動能優於歐美地區。外加美國聯準會明年可能會繼續降息，以解除資金緊俏的狀況，屆時2007年第四季從亞洲抽出的資金將會回流。

　　二、內需產業優於外銷產業。中國與印度的內需仍在高速成長階段，因此民生消費、金融等著重於國內市場的產業可望維持良好盈利水準。

　　三、為了維持出口競爭力，亞洲央行可能會抑制亞洲貨幣繼續強勁升值。此舉亦會繼續供給國內資金進入股市。

　　根據國際貨幣組織（IMF）的資料，中國對全球經濟成長率貢獻度越來越高，與美國呈現明顯此消彼長。此外，中國大陸的成長還嘉惠了鄰近的亞洲區域，自2006年以來，亞洲新興國家對美國出口依存度幾乎只剩過去的一半，而亞洲區內貿易出口值已經快速成長，是對美出口的2～3倍。因此儘管美國房價下跌幅度恐將超乎預期，且龐大貿易赤字導致美元弱勢，而中國大陸強勁的需求卻已成為挽救全球經濟免於大幅衰退命運的關鍵。

　　遠東大聯投信表示，全球投資資金已逐漸流向亞洲，特別是中國、印度這兩個亞洲雙引擎所帶來的龐大內需商機，面對最兇猛的新興市場，建議投資人可以掌握大幅修正後的買點。

北極在變暖，低碳產業熱

　　與以往的紀錄相比，2007年北極冰蓋減少到往年最低紀錄的80％以下。北極冰蓋有許多重要的功能，它為人類和其他物種提供居所，在全球溫度和天氣調節方面充當熱反射器。

　　由於北極冰蓋減少的情況在阿拉斯加和俄羅斯的海岸更為嚴重，因此這些地方正在遭受其嚴重後果。美國內務部目前正在考慮是否要將北極熊列入《瀕危物種法》（ESA）所規定的瀕危物種中（2008年1月表決）。

　　「全球暖化」躍居世界各國高峰會的最重要議題，在金融業、產業界也掀起一波波投資風潮。繼瑞典政府宣布將在2020年成為「無油經濟體」的目標，英國政府近期也宣布，將在2020年前達到每個英國家庭都使用風力發電，屆時英國的風力發電量將是目前的60倍以上，等於是目前英國家庭的一年用電量。

　　台灣政府也開始重視抗暖化議題，行政院日前推出抗暖化兩大專案─「全面擴大雙燃料車推廣計畫措施」及「綠海計畫」，預計五年內全面推廣油氣（LPG）雙燃料車至15萬輛；「綠海計畫」在平地新增造林2萬公頃，鼓勵農民利用休耕種植經濟林木，政府將提供優惠政策性造林貸款。

　　OPEC產油國為解決全球暖化問題，2007年11月召開會議時，宣布投資成立7.5億美元「超級環保基金」，致力環保減碳科技研究；各國代表2007年12月於峇里島會議為對抗全球暖化簽署「峇里島藍圖」（Bali Roadmap），將制定對抗暖化更嚴格的標準，預期未來所產生的商機至少持續50年以上。

高價時代確立，鎖定產業結構周期發展及成長動力的基金，脫離通膨魔咒

　　2007年國際油價飆漲近每桶一百美元，民生物資跟進，柴米油鹽醬醋茶全部都漲，唯獨投資人的薪水沒漲，而沒有本金投資或者對投資漠不關心的人，將是通貨膨脹時代下最大的受害者，因為他們沒有抵禦通膨的武器，只能眼睜睜看著實際生活水準將隨著通膨率的不斷提升而大幅下降。

　　遠東大聯投信表示，2008年投資紛擾增加，鎖定產業結構性及周期性發展趨勢與成長動力為標的的主題式基金也是不錯的選擇。由於與股市相關係數較低，近五年與MSCI世界指數報酬相關係數約落在0.3到0.7，成為下半年以來，全球股市震盪中的資金避風港，也發揮提高報酬並降低風險的效益。

　　依據彭博資訊統計，截至2007年12月20日止，近五年NBI生技指數與MSCI世界指數報酬相關係數為0.68，與MSCI非日常生活消費品（奢侈品）指數、MSCI環球製藥指數、MSCI環球電訊服務指數及MSCI環球電力公用事業指數等報酬相關係數皆不到0.7。其中，以MSCI環球電力公用事業指數與其他指數報酬相關係數最低，如MSCI世界指數報酬相關係數僅0.5，與MSCI非日常生活消費品（奢侈品）指數、MSCI環球製藥指數、MSCI環球電訊服務指數、NBI生技指數報酬相關係數更皆不到0.4，可發揮極大的風險分散效果。遠東大聯投信建議，想搭上原物料成長列車的投資人，除了直接投資天然資源基金，基礎建設及替代能源基金也是可以選擇的標的；因為在通膨時代，除了可參與原物料上漲行情，也有機會從全球龐大內需消費中獲利，把通膨縮水的資產再賺回來。

定期定額投資，累積您的長期財富

　　遠東大聯投信表示，亞洲需求增長持續強勁，成為全球石油需求的主要動力來源，加上OPEC原油預備產能有限，除非全球經濟嚴重衰退，否則油價不會明顯下跌，油價長線仍舊看多。而面對波動大的基金，最好的投資方式就是定期定額投資。天然資源基金波動度在所有基金類型中數一數二，雖然長期趨勢看俏，但因波動度高，適用定期定額投資法則介入。

　　此外，天然資源基金種類繁多，可將其視為投資全球股市或單一國家的方式來區別，比如黃金基金是專注在一個商品上，波動度就像單一國家股票型基金一般高，適合較積極的投資人；全球資源基金則類似全球股票型基金，比較能分散風險，適合穩健型投資人；若是更保守的投資人想介入天然資源基金，不妨選擇全球資源基金，再透過定期定額方式，並且一個月扣款三次，把市場風險降至最低，較能符合其投資屬性。

　　2007年，不論是薪水、房價、飲食、消費、甚至是醫療照護，均不能免俗地向「M型」的兩端偏移，不想淪入M型左腳，投資理財遂成為全民必修的學分。時序進入2008年，新的一年又開始，面對市場中的多空雜音、不安的政治氣氛，投資人最需要的還是穩住陣腳，回歸基本面、多方篩選資訊並尋求專業協助、透過穩健的資產配置，才能建立個人與家庭的幸福基礎。

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