2008投资核心：新兴亚洲市场、原物料能源产业相关基金

　　2007年金融市场动荡，世界各国都被迫面对通货膨胀的煎熬，尤其在美国经济可能走弱的猜疑下，投资信心更难以提振。面对2008年的到来，投资人该如何因应？

　　远东大联投信认为，今年全球股市的波动度依然相当高，投资人应抱持谨慎心态，以严防非理性的杀盘。尽管美国经济衰退的机率升高，全球股市蒙上一层阴影；不过，以中、印为首的亚洲新兴市场经济应持续乐观看待，亚洲及全球新兴市场仍将是全球资金瞩目的投资焦点。而在油价导致通膨居高不下的情况中，投资人现阶段更应审慎思考藉由原物料的上扬，投资相关产品以赚取利润，弥补通膨造成的损失，而投资相关基金就是最快、最便捷的方式。

新兴亚洲　魅力不减

　　对全球投资人而言，资金要流向经济成长性最佳的地区。当美国景气趋缓，中国大陆为首的新兴亚洲地区便成了投资首选。2007年以来，股市经历过3次大幅修正，但截至2007年12月25日，MSCI世界指数涨幅7.33%，而MSCI亚太指数（不含日本）则以32.02%的涨幅遥遥领先各地区及全球的表现。

　　简单而言，2008年新兴亚洲市场有三大投资优势：

　　一、新兴亚洲地区成长动能优於欧美地区。外加美国联准会明年可能会继续降息，以解除资金紧俏的状况，届时2007年第四季从亚洲抽出的资金将会回流。

　　二、内需产业优於外销产业。中国与印度的内需仍在高速成长阶段，因此民生消费、金融等着重於国内市场的产业可望维持良好盈利水准。

　　三、为了维持出口竞争力，亚洲央行可能会抑制亚洲货币继续强劲升值。此举亦会继续供给国内资金进入股市。

　　根据国际货币组织（IMF）的资料，中国对全球经济成长率贡献度越来越高，与美国呈现明显此消彼长。此外，中国大陆的成长还嘉惠了邻近的亚洲区域，自2006年以来，亚洲新兴国家对美国出口依存度几乎只剩过去的一半，而亚洲区内贸易出口值已经快速成长，是对美出口的2～3倍。因此尽管美国房价下跌幅度恐将超乎预期，且庞大贸易赤字导致美元弱势，而中国大陆强劲的需求却已成为挽救全球经济免於大幅衰退命运的关键。

　　远东大联投信表示，全球投资资金已逐渐流向亚洲，特别是中国、印度这两个亚洲双引擎所带来的庞大内需商机，面对最凶猛的新兴市场，建议投资人可以掌握大幅修正後的买点。

北极在变暖，低碳产业热

　　与以往的纪录相比，2007年北极冰盖减少到往年最低纪录的80％以下。北极冰盖有许多重要的功能，它为人类和其他物种提供居所，在全球温度和天气调节方面充当热反射器。

　　由於北极冰盖减少的情况在阿拉斯加和俄罗斯的海岸更为严重，因此这些地方正在遭受其严重後果。美国内务部目前正在考虑是否要将北极熊列入《濒危物种法》（ESA）所规定的濒危物种中（2008年1月表决）。

　　「全球暖化」跃居世界各国高峰会的最重要议题，在金融业、产业界也掀起一波波投资风潮。继瑞典政府宣布将在2020年成为「无油经济体」的目标，英国政府近期也宣布，将在2020年前达到每个英国家庭都使用风力发电，届时英国的风力发电量将是目前的60倍以上，等於是目前英国家庭的一年用电量。

　　台湾政府也开始重视抗暖化议题，行政院日前推出抗暖化两大专案─「全面扩大双燃料车推广计画措施」及「绿海计画」，预计五年内全面推广油气（LPG）双燃料车至15万辆；「绿海计画」在平地新增造林2万公顷，鼓励农民利用休耕种植经济林木，政府将提供优惠政策性造林贷款。

　　OPEC产油国为解决全球暖化问题，2007年11月召开会议时，宣布投资成立7.5亿美元「超级环保基金」，致力环保减碳科技研究；各国代表2007年12月於峇里岛会议为对抗全球暖化签署「峇里岛蓝图」（Bali Roadmap），将制定对抗暖化更严格的标准，预期未来所产生的商机至少持续50年以上。

高价时代确立，锁定产业结构周期发展及成长动力的基金，脱离通膨魔咒

　　2007年国际油价飙涨近每桶一百美元，民生物资跟进，柴米油盐酱醋茶全部都涨，唯独投资人的薪水没涨，而没有本金投资或者对投资漠不关心的人，将是通货膨胀时代下最大的受害者，因为他们没有抵御通膨的武器，只能眼睁睁看着实际生活水准将随着通膨率的不断提升而大幅下降。

　　远东大联投信表示，2008年投资纷扰增加，锁定产业结构性及周期性发展趋势与成长动力为标的的主题式基金也是不错的选择。由於与股市相关系数较低，近五年与MSCI世界指数报酬相关系数约落在0.3到0.7，成为下半年以来，全球股市震荡中的资金避风港，也发挥提高报酬并降低风险的效益。

　　依据彭博资讯统计，截至2007年12月20日止，近五年NBI生技指数与MSCI世界指数报酬相关系数为0.68，与MSCI非日常生活消费品（奢侈品）指数、MSCI环球制药指数、MSCI环球电讯服务指数及MSCI环球电力公用事业指数等报酬相关系数皆不到0.7。其中，以MSCI环球电力公用事业指数与其他指数报酬相关系数最低，如MSCI世界指数报酬相关系数仅0.5，与MSCI非日常生活消费品（奢侈品）指数、MSCI环球制药指数、MSCI环球电讯服务指数、NBI生技指数报酬相关系数更皆不到0.4，可发挥极大的风险分散效果。远东大联投信建议，想搭上原物料成长列车的投资人，除了直接投资天然资源基金，基础建设及替代能源基金也是可以选择的标的；因为在通膨时代，除了可参与原物料上涨行情，也有机会从全球庞大内需消费中获利，把通膨缩水的资产再赚回来。

定期定额投资，累积您的长期财富

　　远东大联投信表示，亚洲需求增长持续强劲，成为全球石油需求的主要动力来源，加上OPEC原油预备产能有限，除非全球经济严重衰退，否则油价不会明显下跌，油价长线仍旧看多。而面对波动大的基金，最好的投资方式就是定期定额投资。天然资源基金波动度在所有基金类型中数一数二，虽然长期趋势看俏，但因波动度高，适用定期定额投资法则介入。

　　此外，天然资源基金种类繁多，可将其视为投资全球股市或单一国家的方式来区别，比如黄金基金是专注在一个商品上，波动度就像单一国家股票型基金一般高，适合较积极的投资人；全球资源基金则类似全球股票型基金，比较能分散风险，适合稳健型投资人；若是更保守的投资人想介入天然资源基金，不妨选择全球资源基金，再透过定期定额方式，并且一个月扣款三次，把市场风险降至最低，较能符合其投资属性。

　　2007年，不论是薪水、房价、饮食、消费、甚至是医疗照护，均不能免俗地向「M型」的两端偏移，不想沦入M型左脚，投资理财遂成为全民必修的学分。时序进入2008年，新的一年又开始，面对市场中的多空杂音、不安的政治气氛，投资人最需要的还是稳住阵脚，回归基本面、多方筛选资讯并寻求专业协助、透过稳健的资产配置，才能建立个人与家庭的幸福基础。

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