好書推薦：「貨幣戰爭」

書名：貨幣戰爭

作者：宋鴻兵

出版社：遠流出版社

出版日期：2008年10月01日

　　此書上市後，引起各方面不同意見的回應。在此僅以客觀態度分析此書的優劣點，提供讀者參考。

　　此書是由中國留美碩士宋鴻兵所著，書中指出近百年來英美金融集團的陰謀主導著世界各國的經濟發展。讀者可將其書中前大半部的財經歷史當作小說輕鬆欣賞，不必過於花費心思推測各種陰謀論的真假成分。而該書後半段則詳細解釋近年所發生的金融風暴之前因後果，以及財務槓桿過大的使用於各項金融產品，更加上人類的貪心行為使全世界受害。作者更以中國人的觀點，提出中國大陸要如何面對此世界性的貨幣戰爭，個人認為，後面所述的二個重點才是全書的精華。

　　2007年的流動性緊縮風暴，造成各國股市震盪、債券市場癱瘓。中央銀行們注入鉅資約3000億美元，以挽救面臨崩潰的市場信心，美國次級房貸問題是主要原因。美國銀行在近20年中，將大小不一、條件不同、時限不等、信譽不齊的債券標準化，以便利交易。1970年，第一個房貸抵押債券變成的憑證MBS（Mortgage- backed securities），將條件接近的許多房貸債務打包，製成標準的憑證賣給投資人，銀行體系從被抵押貸款套牢30年的困境中釋放出來，同時將風險轉嫁給社會，銀行更可用貸款方法在此債務借條變現後，創造出更大量的貨幣。這種快速變現再乘數貸款放大貨幣供應造成經濟假性繁盛，實際上是物價上升的通貨膨脹現象。次級貸款市場（Subprime Market）規模大約二兆美元，其中近半數的貸款人沒有固定收入，屬於高風險，故其抵押貸款利率比基準利率高2%，在失業率提高的情況下，自然變成不定期的倒閉現象。更嚴重的是，投資銀行們又將MBS債券按照可能出現拖欠的機率切割成不同的幾塊（tranche），這就是擔保債券憑證CDO（Collateralized Debt Obligation），其中風險最低的叫高級品（Senior Tranche）、風險中等的叫中級品（Mezzanine），而風險最大的叫普通品（Equity）。他們拿出最近幾年的資料，說明違約比例是如何低，然後用一流數學家設計的數學模型來證明未來會出現違約的機率亦極低，為了將來違約可以買一份保險，這就是信用違約交易CDS（Credit Default Swap）。百年保險公司AIG（亦是台灣南山人壽的母公司），為了貪圖CDS的保險金收入而承受大量的破產違約保險，導致瀕臨破產邊緣。另外資產評級公司（如：穆迪、標準普爾等），為貪圖服務收入而嚴重誤導各類大型基金投資人及監管部門，雷曼兄弟、貝爾斯登及美林公司等金融機構為此倒閉，西方社會平日的謙謙君子都撕下各種偽裝，互相告上法院要求賠償。華爾街的金融創新是──贏了，銀行家可拿天文數字的獎金，輸了，投資者及納稅人將承擔苦果，而無論輸贏，在金融創新過程中被高倍抵押的債務，按照未來可能收到的現金貼現而一再誇大，使通貨膨脹及物價上升，導致世界上貧富差距愈來愈嚴重。

　　該書建議中國應拿出部分外匯存款來收購黃金，因為黃金是實體而非像美元的欠款條可以無限制發行。只是全世界的黃金量有限，而國際貿易所創造出的外匯交割存款金額太大了，故金本位制度於二次大戰後已被放棄。美國尼克森總統期間，更放棄美元官價外匯訂於一盎司等於32美元的固定價格，黃金的價格亦自由浮動，不成為國際外匯交割的工具。現在國際貨幣制度更不可能回到金本位制。最近國際貨幣基金會更利用現在每盎司等於一千美元時大量拋售400噸黃金儲藏。

　　該書認為中國的貨幣必然成為世界儲備貨幣，而對世界各國經濟產生巨大的影響力。他認為未來戰略：「高築牆，廣積糧，緩稱王」。亦就是對外資銀行嚴格管制，以免外資銀行透過向中國企業和個人提供信貸直接介入中國的貨幣發行領域。管制外資銀行增發的信貸人民幣，透過銀行支票、銀行票據、信用卡、房地產抵押貸款、企業流動資產貸款及金融衍生商品等多種方式進入中國的經濟體內。嚴防外資銀行大量將國內債務進行貨幣化，更要避免人民幣的快速升值，陷入如同升值的日元打擊日本經濟到衰退情況。中國大幅的美元外匯更應轉換成官方和民間的黃金白銀儲備，中國境內所有金礦和銀礦資源必須視為重要的戰略資產加以保護，並逐步國有化。中國貨幣要建立一套符合中國國情的黃金及白銀支撐下的雙軌制貨幣體系，實現穩定的貨幣度量衡。

　　該書前半部可以說是歷史故事，譁眾取寵刺激銷路想必是作者的目的。例如：該書宣稱沒有美國的Fed就沒有第一次世界大戰；第二次世界大戰是由於羅斯福總統為驗證凱因斯的赤字財政和廉價貨幣的主張來刺激美國經濟復甦，並讓國際銀行家們在戰爭中發一筆橫財；甘迺迪總統被刺殺是因為他簽署了一份白銀券的11110號總統令；越南戰爭結束的本質原因，乃是倫敦黃金戰場的慘敗，導致統治菁英階層的財力損耗殆盡；中東石油危機不是石油輸出國組織所能決定的，一切由國際銀行家們來決定……等。雖然作者發揮無限想像力，但其對Fed、IMF、世界銀行等當今全球舉足輕重的組織偏向負面評價亦值得讀者深思。尤其在亞洲金融風暴中，他們所扮演的角色都讓亞洲各國普遍反感，認為沒有真正解決問題，更沒有承擔起應負的責任。

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