選對高殖利率股　讓你輕鬆領年終

　　通膨風暴正席捲全球，而低利率環境也讓存款越來越不值錢，許多人轉而投資金融商品，其中，「股票」無疑是炙手可熱的選項之一，除了能賺取股票價差，亦有機會分得股利。本文將為您解析，如何挑選出合適的「高殖利率」存股標的，為自己累積財富。

---

何謂殖利率？

　　將每年能夠從股票獲得的現金股利當作存款利息一樣，計算投資報酬率，以百分比為單位，即為股票的「殖利率」，計算公式為：每股股息（現金股利的部分）/每股股價（元）。

高現金殖利率股票的風險

　　一般來說，殖利率穩定高於5%以上，才可稱為「高現金殖利率股票」。不過，千萬不要因為高殖利率股票比銀行定存的利息高，就投入全部資金，畢竟股票的本質是有價證券，投資風險相對較高，不像銀行存款具有保障本金的功能。

　　以下為高現金殖利率股票的風險和投資注意事項：

1. 現金殖利率高的公司不一定是好公司：現金股利是企業從每年的盈餘中，扣除債務、未來預算後，發放給持有股票的投資人。若現金股利高，可能代表公司未來發展較無突破，因此不需要規劃資本支出，換言之，單看高現金股利擇股，可能誤選到沒有發展前景的公司。
2. 勿賺了股息，賠了價差：投資高現金殖利率股票後，可能會出現本金虧損大於現金股利，或是除權息後無法順利填息的情形，導致虧損。
3. 殖利率觀察方式：應觀察長期趨勢，至少三～五年的配發狀況是否穩定，包含公司的獲利、配發率、現金股息比率…等。
4. 了解增資配息狀況：現金增資的意思是，公司繼首次公開發行後，又以發行股票的方式，向大眾進行融資。投資時應注意，公司是否用現金增資的方式來發放現金股利，若出現疑似「跟投資人要錢，又發股利給投資人」的情況，可觀察公司發放的股利是否大於獲利、公司的現金流是否為正數。
5. 考量課稅問題：將股利課稅納入成本考量，以利掌握真實損益情況。股利所得課稅新制內容如下，投資人可擇一進行申報。

　　【方案一】全部所得合併計算：股利所得併入綜合所得總額課稅，並按股利金額8.5%計算可抵減稅額，每一申報戶以NTD8萬為限。

　　【方案二】單一稅率（28%）分開計稅：股利所得按28%稅率分開計算應納稅額，再由納稅義務人合併報繳。

誰適合投資高殖利率股票？

1. 退休人士：投資目的是獲得穩定現金流，支付生活開銷。
2. 工作忙碌者：由於少有餘暇接觸股市資訊，此類型股票性質穩定，不用時刻盯盤。
3. 投資較為保守者：心理抗風險能力較弱者，建議選擇此類型股票，長期穩定的累積資產。

如何選擇高殖利率股票？

　　以亞泥（股票代號1102）為例，過去十年均穩定配息、成功填息，近三年殖利率更高達5%以上，此期間股價亦有上升，代表不是因為股價下跌造成的高殖利率假象。此外，過去十年EPS均為正，獲利情況穩定，每股淨值為正，且過去五年自由現金流為正。

　　假設每年固定於1月1日投入NTD10萬，計算10年後的投資報酬率（計入股票股利）。

• 10年現金股利合計：NTD394,409
• 股票持有至期末的帳面價值：31,000（股）x44.3（NTD）＝1,373,303（NTD）（累積總股數x2021/12/30收盤價）
• 投入成本：100,000（NTD）x10（年）＝1,000,000（NTD）
• 10年投資報酬率：{(NTD394,409+NTD1,373,303)/ NTD1,000,000-1}＝76.8%

　　另一方面，若是每年固定於1月1日存入銀行NTD10萬，以遠東銀行一年定存利率1.045%為例，計算10年後的投資報酬率。

• 10年存款終值為NTD1,048,360
• 投入成本：100,000（NTD）x10（年）＝1,000,000（NTD）
• 10年投資報酬率：（NTD1,048,360-NTD1,000,000）/NTD1,000,000＝4.8%

　　綜上可知，投資「亞泥股票」與「遠銀定存」相比，前者報酬率（76.8%）顯然高於後者（4.8%）。

結論

　　當前的無風險利率已不足以因應高通膨的環境，隨著時間拉長，現金或定存的價值會不斷遞減。因此，以高殖利率股票進行投資，不失為好的投資策略。當然，高報酬也隱藏高風險，選擇投資標的時，需要更加留意，方能成功為自己加薪。

#