选对高殖利率股　让你轻松领年终

　　通膨风暴正席捲全球，而低利率环境也让存款越来越不值钱，许多人转而投资金融商品，其中，「股票」无疑是炙手可热的选项之一，除了能赚取股票价差，亦有机会分得股利。本文将为您解析，如何挑选出合适的「高殖利率」存股标的，为自己累积财富。

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何谓殖利率？

　　将每年能够从股票获得的现金股利当作存款利息一样，计算投资报酬率，以百分比为单位，即为股票的「殖利率」，计算公式为：每股股息（现金股利的部分）/每股股价（元）。

高现金殖利率股票的风险

　　一般来说，殖利率稳定高于5%以上，才可称为「高现金殖利率股票」。不过，千万不要因为高殖利率股票比银行定存的利息高，就投入全部资金，毕竟股票的本质是有价证券，投资风险相对较高，不像银行存款具有保障本金的功能。

　　以下为高现金殖利率股票的风险和投资注意事项：

1. 现金殖利率高的公司不一定是好公司：现金股利是企业从每年的盈余中，扣除债务、未来预算后，发放给持有股票的投资人。若现金股利高，可能代表公司未来发展较无突破，因此不需要规划资本支出，换言之，单看高现金股利择股，可能误选到没有发展前景的公司。
2. 勿赚了股息，赔了价差：投资高现金殖利率股票后，可能会出现本金亏损大于现金股利，或是除权息后无法顺利填息的情形，导致亏损。
3. 殖利率观察方式：应观察长期趋势，至少三～五年的配发状况是否稳定，包含公司的获利、配发率、现金股息比率…等。
4. 了解增资配息状况：现金增资的意思是，公司继首次公开发行后，又以发行股票的方式，向大众进行融资。投资时应注意，公司是否用现金增资的方式来发放现金股利，若出现疑似「跟投资人要钱，又发股利给投资人」的情况，可观察公司发放的股利是否大于获利、公司的现金流是否为正数。
5. 考量课税问题：将股利课税纳入成本考量，以利掌握真实损益情况。股利所得课税新制内容如下，投资人可择一进行申报。

　　【方案一】全部所得合併计算：股利所得併入综合所得总额课税，并按股利金额8.5%计算可抵减税额，每一申报户以NTD8万为限。

　　【方案二】单一税率（28%）分开计税：股利所得按28%税率分开计算应纳税额，再由纳税义务人合併报缴。

谁适合投资高殖利率股票？

1. 退休人士：投资目的是获得稳定现金流，支付生活开销。
2. 工作忙碌者：由于少有余暇接触股市资讯，此类型股票性质稳定，不用时刻盯盘。
3. 投资较为保守者：心理抗风险能力较弱者，建议选择此类型股票，长期稳定的累积资产。

如何选择高殖利率股票？

　　以亚泥（股票代号1102）为例，过去十年均稳定配息、成功填息，近三年殖利率更高达5%以上，此期间股价亦有上升，代表不是因为股价下跌造成的高殖利率假象。此外，过去十年EPS均为正，获利情况稳定，每股净值为正，且过去五年自由现金流为正。

　　假设每年固定于1月1日投入NTD10万，计算10年后的投资报酬率（计入股票股利）。

• 10年现金股利合计：NTD394,409
• 股票持有至期末的帐面价值：31,000（股）x44.3（NTD）＝1,373,303（NTD）（累积总股数x2021/12/30收盘价）
• 投入成本：100,000（NTD）x10（年）＝1,000,000（NTD）
• 10年投资报酬率：{(NTD394,409+NTD1,373,303)/ NTD1,000,000-1}＝76.8%

　　另一方面，若是每年固定于1月1日存入银行NTD10万，以远东银行一年定存利率1.045%为例，计算10年后的投资报酬率。

• 10年存款终值为NTD1,048,360
• 投入成本：100,000（NTD）x10（年）＝1,000,000（NTD）
• 10年投资报酬率：（NTD1,048,360-NTD1,000,000）/NTD1,000,000＝4.8%

　　综上可知，投资「亚泥股票」与「远银定存」相比，前者报酬率（76.8%）显然高于后者（4.8%）。

结论

　　当前的无风险利率已不足以因应高通膨的环境，随着时间拉长，现金或定存的价值会不断递减。因此，以高殖利率股票进行投资，不失为好的投资策略。当然，高报酬也隐藏高风险，选择投资标的时，需要更加留意，方能成功为自己加薪。

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