能源價格為何「漲」聲不斷？

　　近來媒體不斷報導金價創25年來高點、糖價可能創24年來新高、銅價則創下16年來新高等新聞，造成民眾內心恐慌；同時，國際油價由於伊朗堅持恢復核子研究計畫，使得油價再度竄升至65美元以上，而油價絢麗走升也造成出版社爭相出版石油相關書籍，甚至將其作為電影拍攝題材，顯見能源的火紅程度，但如何抓住這向上波段，才是投資的重點。 　　伊朗核問題造成的緊張局勢，同時奈及利亞（尼日利亞）國內動亂，引發兩大石油出口國的供給可能中斷的疑慮，加上美國原油期貨1月23日觸及颶風卡崔娜災後高點每桶69美元，假若伊朗與奈及利亞的局勢沒有改善，顯見油市很可能將再度上探70美元。 　　此外，國際能源署（IEA）亦表示，中國石油需求回升，以及美國強勁的石油消費將推動2006年全球石油需求，從而進一步令石油輸出國組織（OPEC）的備用產能捉襟見肘。IEA預期，2006年石油需求將成長2.2%，高於2005年1.3%的增幅。此外，供給將緊張，OPEC的備用產能每日不足150萬桶，「低於適宜水準」。 　　遠東大聯表示，伊朗恢復核子研究計劃引發爭端，主要與其為全球第四大原油出口國有關，而非洲主要產油國──奈及利亞供油減少，使得原油供應問題雪上加霜，造成國際油價迅速上漲。究其緣由，乃因供需不平等所致，而石油公司受惠於油價高漲，現金收入大幅增加，在未來幾年全球石油供給仍將少於需求下，開採新油田、更換老舊開採設備的計畫因應成長。 　　在此有利背景下，石油服務公司便成為最為受惠的公司。2005年石油生產類股大幅上揚，其中尤以石油服務類股指數大漲47%，表現最為搶眼。根據歷史經驗，石油服務公司於油價上揚及通貨膨脹期間獲益最多。 　　除了國際能源價格高漲之外，全球原物料價格漲勢也蠢蠢欲動。由於全球需求成長速度超越供給，造成價格易漲難跌，其餘如鋼鐵、塑化、造紙、糖、橡膠等價格全面上揚，而國際油價持續上漲，具替代能源性質的砂糖供需缺口驟升。根據國家穀物種植協會與替代能源協會所研究的資料，預估未來每年酒精（乙醇）生產將從38億加侖增加到2012年的75加侖（圖一：美國酒精生產狀況（單位：10億加侖））；以目前乙醇庫存水位來看，未來每年至少須增加約31億加侖的乙醇以供應市場所需。 　　遠東大聯表示，由於糖可用來製造乙醇，而乙醇可作為燃料及汽車燃油的添加物，不僅可減少石化燃料的使用，更可降低廢棄排放量。自從工業革命以來，人類的經濟活動大量使用化石燃料，已造成大氣中二氧化碳等溫室氣體的濃度急速增加，產生愈來愈明顯的全球增溫、海平面上升及全球氣候變遷加劇的現象，對水資源、農作物、自然生態系統及人類健康等各層面造成日益明顯的負面衝擊。 　　因此為了抑制人為溫室氣體的排放，防制氣候變遷，並落實溫室氣體排放管制工作，1997年12月於日本京都舉行聯合國氣候變化綱要公約第三次締約國大會，通過具有約束效力的京都議定書（Kyoto Protocol），以規範工業國家未來之溫室氣體減量責任。而在京都議定書的共識下，替代性能源需求增加是不容質疑的趨勢所在。 　　整體而言，能源類股前景仍相當看俏，建議投資人可檢視自身的資產配置，逢低加碼相關類股，由於原物料能源產業相當複雜，投資人不妨透過銀行的理財專員為您詳細解說，並藉由投資共同基金以進行投資。 ．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．