2014年03月號 生活情報
淺談外匯保證金交易
遠東商銀 / 李淑香
「外匯保證金交易」是歷史悠久的衍生性外匯投資產品，中央銀行早在1990年初即核准銀行業申辦此項業務，一直以來的做法為客戶致電銀行交易室進行交易，直至去年七月，遠東商銀領先同業推出「外匯保證金網際網路交易模擬測試帳戶」，近期更推出「FETP外匯保證金網際網路交易平臺」，擁有與全球市場同步的匯價，方便客戶直接使用網路下單交易，國內的外匯保證金交易因此進入新的里程，而遠東商銀更以24小時全天候交易及國定假日不休市，加上資深交易團隊，建立服務特色。
「外匯」是將一個國家的貨幣兌換成另一個國家的貨幣，其兌換的比率，就是外匯匯率。國際間即期外匯交易沒有集中、固定場所，交易是由各地區銀行透過國際貨幣經紀商撮合，以電話或電子交易連線等方式互相報價，直接進行交易，於全球不同時區、24小時不間斷交易。
「外匯保證金交易」則是利用財務槓桿原理，將資金放大倍數操作。客戶於銀行存入一筆保證金（Margin），以放大之額度，在外匯市場中，利用匯率升貶的波動從事外匯買賣，賺取其中的差價利潤，但通常不實際交割所買賣之外匯，而是將來做反向交易（也稱為「平倉」），結算平倉後的「匯率差價」損益。不過，仍有銀行辦理實際交割，端視銀行所訂定的交易規則和條件。
「外匯保證金交易」作為投資產品，有以下特色：
1. 資金少，獲利大
一般外匯存款，客戶只可以買賣實際金額的外幣，但外匯保證金交易客戶可於銀行存入一筆資金作為保證金，銀行會給予放大倍數之額度（通常為10至20倍），投資者利用放大倍數從事外匯操作，從中獲利。
2. 雙向交易
一般外匯存款，客戶只可先買入外幣，待上漲後賣出，以賺取利潤；但外匯保證金交易可進場「先買後賣」，亦可「先賣後買」，雙向任意操作。
3. 店頭市場（OTC Market）
外匯市場沒有固定的交易場所，即所謂店頭市場（Over The Counter Market），由銀行間相互報價、互相拋補部位。
4. 沒有漲跌停板限制
主要的外匯市場沒有像股票市場般設定漲跌停板限制，匯價取決於市場供需，除非發生重大事故，否則不會停止交易。
5. 不易人為操縱
外匯市場屬於國際性市場，參與者包括：中央銀行、商業銀行、投資銀行、壽險業、進出口商、對沖基金、投資或投機者……等，為數眾多，不易被人為操縱。
6. 流動性高，無開、收盤限制
外匯市場沒有集中交易場所，亦沒有開收盤限制，交易時間涵蓋全球不同時區，可24小時不間斷地交易，除了假期外，投資人均可隨時交易。
7. 可能多重獲利
(1)可以賺取匯率價差。
(2)存放於「外匯保證金交易」帳戶的資金（存款），銀行可支付存款利息，客戶甚至可存放定期存款，賺取更多利潤。
(3)若客戶的交易是買入高利率貨幣，相對地賣出低利率貨幣，則可賺取放大倍數後的兩個貨幣的利息差。
8. 可預設掛單，控制風險
外匯市場瞬息萬變，銀行會接受客戶預設掛單指示，請銀行代為執行，為了避免行情波動過大，影響獲利或導致虧損擴大，客戶可預留停損、獲利價位，鎖定風險或獲利，亦可指定掛單的有效時間。
至於外匯保證金交易方式，一為線上敲價（電話詢價）交易，客戶致電遠東商銀或於FETP交易平臺，在未告知銀行要買或賣的情況下，銀行會以雙向報價之方式報價，即買價（Bid）和賣價（Offer/Ask）的價差，客戶亦可告知銀行買或賣的方向，由銀行直接報價；二為掛單成交，銀行酌收價差（手續費），作為交易成本。
損益計算方面，遠東商銀「外匯保證金交易」專戶是以美元為結算基礎貨幣。客戶所買入或賣出之外匯，不實際交割，只在平倉後結算，交割其價差損益，存入或從帳戶中扣除。
以美元為結算貨幣的損益計算方法：
⊙直接報價貨幣EUR/USD，GBP/USD，AUD/USD，NZD/USD等損益直接換算為美元。
損益計算方法為：（賣出價－買入價）×交易金額＝盈虧（美元）
例如：於1.2800買入20萬EUR/USD，於1.2950賣出20萬EUR/USD平倉，則損益結果為：(1.2950－1.2800) × 200,000＝+USD3,000
⊙間接報價貨幣USD/JPY，USD/CHF，USD/CAD等損益則必須再除以平倉時匯率，才能換算成美元。
損益計算方法為：（賣出價－買入價）×交易金額÷平倉價=盈虧（美元）
例如：於78.00買入20萬USD/JPY，後於77.00賣出20萬USD/JPY平倉，則損益結果為：（77.00－78.00）× 200,000 ÷ 77.00＝－USD 2,597.40
⊙交叉匯率EUR/JPY，EUR/CHF，AUD/JPY等以EUR、AUD為基準貨幣，JPY、CHF為兌換貨幣，損益必須再除以平倉時，美元兌該兌換貨幣的匯率，才能換算成美元。
損益計算方法為：（賣出價－買入價）×交易金額÷美元兌兌換貨幣市價=盈虧（美元）
例如：於100.00買入20萬EUR/JPY，後於102.00賣出20萬EUR/JPY平倉，平倉時，USD/JPY市價為77.00，則損益結果為：(102.00－100.00)×200,000÷77.00＝＋USD 5,194.81
客戶平倉後產生的盈餘，銀行均將依交割日（一般為兩個工作日，美元兌加拿大幣為隔日）存入客戶之外匯保證金交易專戶中；反之，若有虧損，則將依交割日自客戶之外匯保證金交易專戶中扣取。
投資人從事外匯保證金交易時，必須在「外匯保證金交易」專戶裡維持一定比例之保證金，當虧損比例達某程度時，銀行會向客戶發出繳交保證金通知，否則，觸及停損價位時，將遭強制平倉出場。
對於「外匯保證金交易」有興趣之民眾，歡迎洽詢遠東國際商業銀行24小時服務專線：0809-085-818。
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「外匯」是將一個國家的貨幣兌換成另一個國家的貨幣，其兌換的比率，就是外匯匯率。國際間即期外匯交易沒有集中、固定場所，交易是由各地區銀行透過國際貨幣經紀商撮合，以電話或電子交易連線等方式互相報價，直接進行交易，於全球不同時區、24小時不間斷交易。
「外匯保證金交易」則是利用財務槓桿原理，將資金放大倍數操作。客戶於銀行存入一筆保證金（Margin），以放大之額度，在外匯市場中，利用匯率升貶的波動從事外匯買賣，賺取其中的差價利潤，但通常不實際交割所買賣之外匯，而是將來做反向交易（也稱為「平倉」），結算平倉後的「匯率差價」損益。不過，仍有銀行辦理實際交割，端視銀行所訂定的交易規則和條件。
「外匯保證金交易」作為投資產品，有以下特色：
1. 資金少，獲利大
一般外匯存款，客戶只可以買賣實際金額的外幣，但外匯保證金交易客戶可於銀行存入一筆資金作為保證金，銀行會給予放大倍數之額度（通常為10至20倍），投資者利用放大倍數從事外匯操作，從中獲利。
2. 雙向交易
一般外匯存款，客戶只可先買入外幣，待上漲後賣出，以賺取利潤；但外匯保證金交易可進場「先買後賣」，亦可「先賣後買」，雙向任意操作。
3. 店頭市場（OTC Market）
外匯市場沒有固定的交易場所，即所謂店頭市場（Over The Counter Market），由銀行間相互報價、互相拋補部位。
4. 沒有漲跌停板限制
主要的外匯市場沒有像股票市場般設定漲跌停板限制，匯價取決於市場供需，除非發生重大事故，否則不會停止交易。
5. 不易人為操縱
外匯市場屬於國際性市場，參與者包括：中央銀行、商業銀行、投資銀行、壽險業、進出口商、對沖基金、投資或投機者……等，為數眾多，不易被人為操縱。
6. 流動性高，無開、收盤限制
外匯市場沒有集中交易場所，亦沒有開收盤限制，交易時間涵蓋全球不同時區，可24小時不間斷地交易，除了假期外，投資人均可隨時交易。
7. 可能多重獲利
(1)可以賺取匯率價差。
(2)存放於「外匯保證金交易」帳戶的資金（存款），銀行可支付存款利息，客戶甚至可存放定期存款，賺取更多利潤。
(3)若客戶的交易是買入高利率貨幣，相對地賣出低利率貨幣，則可賺取放大倍數後的兩個貨幣的利息差。
8. 可預設掛單，控制風險
外匯市場瞬息萬變，銀行會接受客戶預設掛單指示，請銀行代為執行，為了避免行情波動過大，影響獲利或導致虧損擴大，客戶可預留停損、獲利價位，鎖定風險或獲利，亦可指定掛單的有效時間。
至於外匯保證金交易方式，一為線上敲價（電話詢價）交易，客戶致電遠東商銀或於FETP交易平臺，在未告知銀行要買或賣的情況下，銀行會以雙向報價之方式報價，即買價（Bid）和賣價（Offer/Ask）的價差，客戶亦可告知銀行買或賣的方向，由銀行直接報價；二為掛單成交，銀行酌收價差（手續費），作為交易成本。
損益計算方面，遠東商銀「外匯保證金交易」專戶是以美元為結算基礎貨幣。客戶所買入或賣出之外匯，不實際交割，只在平倉後結算，交割其價差損益，存入或從帳戶中扣除。
以美元為結算貨幣的損益計算方法：
⊙直接報價貨幣EUR/USD，GBP/USD，AUD/USD，NZD/USD等損益直接換算為美元。
損益計算方法為：（賣出價－買入價）×交易金額＝盈虧（美元）
例如：於1.2800買入20萬EUR/USD，於1.2950賣出20萬EUR/USD平倉，則損益結果為：(1.2950－1.2800) × 200,000＝+USD3,000
⊙間接報價貨幣USD/JPY，USD/CHF，USD/CAD等損益則必須再除以平倉時匯率，才能換算成美元。
損益計算方法為：（賣出價－買入價）×交易金額÷平倉價=盈虧（美元）
例如：於78.00買入20萬USD/JPY，後於77.00賣出20萬USD/JPY平倉，則損益結果為：（77.00－78.00）× 200,000 ÷ 77.00＝－USD 2,597.40
⊙交叉匯率EUR/JPY，EUR/CHF，AUD/JPY等以EUR、AUD為基準貨幣，JPY、CHF為兌換貨幣，損益必須再除以平倉時，美元兌該兌換貨幣的匯率，才能換算成美元。
損益計算方法為：（賣出價－買入價）×交易金額÷美元兌兌換貨幣市價=盈虧（美元）
例如：於100.00買入20萬EUR/JPY，後於102.00賣出20萬EUR/JPY平倉，平倉時，USD/JPY市價為77.00，則損益結果為：(102.00－100.00)×200,000÷77.00＝＋USD 5,194.81
客戶平倉後產生的盈餘，銀行均將依交割日（一般為兩個工作日，美元兌加拿大幣為隔日）存入客戶之外匯保證金交易專戶中；反之，若有虧損，則將依交割日自客戶之外匯保證金交易專戶中扣取。
投資人從事外匯保證金交易時，必須在「外匯保證金交易」專戶裡維持一定比例之保證金，當虧損比例達某程度時，銀行會向客戶發出繳交保證金通知，否則，觸及停損價位時，將遭強制平倉出場。
對於「外匯保證金交易」有興趣之民眾，歡迎洽詢遠東國際商業銀行24小時服務專線：0809-085-818。
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