2014年03月號 生活情报
浅谈外汇保证金交易
远东商银 / 李淑香
「外汇保证金交易」是历史悠久的衍生性外汇投资产品，中央银行早在1990年初即核准银行业申办此项业务，一直以来的做法为客户致电银行交易室进行交易，直至去年七月，远东商银领先同业推出「外汇保证金网际网路交易模拟测试帐户」，近期更推出「FETP外汇保证金网际网路交易平台」，拥有与全球市场同步的汇价，方便客户直接使用网路下单交易，国内的外汇保证金交易因此进入新的里程，而远东商银更以24小时全天候交易及国定假日不休市，加上资深交易团队，建立服务特色。
「外汇」是将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，其兑换的比率，就是外汇汇率。国际间即期外汇交易没有集中、固定场所，交易是由各地区银行透过国际货币经纪商撮合，以电话或电子交易连线等方式互相报价，直接进行交易，於全球不同时区、24小时不间断交易。
「外汇保证金交易」则是利用财务杠杆原理，将资金放大倍数操作。客户於银行存入一笔保证金（Margin），以放大之额度，在外汇市场中，利用汇率升贬的波动从事外汇买卖，赚取其中的差价利润，但通常不实际交割所买卖之外汇，而是将来做反向交易（也称为「平仓」），结算平仓後的「汇率差价」损益。不过，仍有银行办理实际交割，端视银行所订定的交易规则和条件。
「外汇保证金交易」作为投资产品，有以下特色：
1. 资金少，获利大
一般外汇存款，客户只可以买卖实际金额的外币，但外汇保证金交易客户可於银行存入一笔资金作为保证金，银行会给予放大倍数之额度（通常为10至20倍），投资者利用放大倍数从事外汇操作，从中获利。
2. 双向交易
一般外汇存款，客户只可先买入外币，待上涨後卖出，以赚取利润；但外汇保证金交易可进场「先买後卖」，亦可「先卖後买」，双向任意操作。
3. 店头市场（OTC Market）
外汇市场没有固定的交易场所，即所谓店头市场（Over The Counter Market），由银行间相互报价、互相抛补部位。
4. 没有涨跌停板限制
主要的外汇市场没有像股票市场般设定涨跌停板限制，汇价取决於市场供需，除非发生重大事故，否则不会停止交易。
5. 不易人为操纵
外汇市场属於国际性市场，参与者包括：中央银行、商业银行、投资银行、寿险业、进出口商、对冲基金、投资或投机者……等，为数众多，不易被人为操纵。
6. 流动性高，无开、收盘限制
外汇市场没有集中交易场所，亦没有开收盘限制，交易时间涵盖全球不同时区，可24小时不间断地交易，除了假期外，投资人均可随时交易。
7. 可能多重获利
(1)可以赚取汇率价差。
(2)存放於「外汇保证金交易」帐户的资金（存款），银行可支付存款利息，客户甚至可存放定期存款，赚取更多利润。
(3)若客户的交易是买入高利率货币，相对地卖出低利率货币，则可赚取放大倍数後的两个货币的利息差。
8. 可预设挂单，控制风险
外汇市场瞬息万变，银行会接受客户预设挂单指示，请银行代为执行，为了避免行情波动过大，影响获利或导致亏损扩大，客户可预留停损、获利价位，锁定风险或获利，亦可指定挂单的有效时间。
至於外汇保证金交易方式，一为线上敲价（电话询价）交易，客户致电远东商银或於FETP交易平台，在未告知银行要买或卖的情况下，银行会以双向报价之方式报价，即买价（Bid）和卖价（Offer/Ask）的价差，客户亦可告知银行买或卖的方向，由银行直接报价；二为挂单成交，银行酌收价差（手续费），作为交易成本。
损益计算方面，远东商银「外汇保证金交易」专户是以美元为结算基础货币。客户所买入或卖出之外汇，不实际交割，只在平仓後结算，交割其价差损益，存入或从帐户中扣除。
以美元为结算货币的损益计算方法：
⊙直接报价货币EUR/USD，GBP/USD，AUD/USD，NZD/USD等损益直接换算为美元。
损益计算方法为：（卖出价－买入价）×交易金额＝盈亏（美元）
例如：於1.2800买入20万EUR/USD，於1.2950卖出20万EUR/USD平仓，则损益结果为：(1.2950－1.2800) × 200,000＝+USD3,000
⊙间接报价货币USD/JPY，USD/CHF，USD/CAD等损益则必须再除以平仓时汇率，才能换算成美元。
损益计算方法为：（卖出价－买入价）×交易金额÷平仓价=盈亏（美元）
例如：於78.00买入20万USD/JPY，後於77.00卖出20万USD/JPY平仓，则损益结果为：（77.00－78.00）× 200,000 ÷ 77.00＝－USD 2,597.40
⊙交叉汇率EUR/JPY，EUR/CHF，AUD/JPY等以EUR、AUD为基准货币，JPY、CHF为兑换货币，损益必须再除以平仓时，美元兑该兑换货币的汇率，才能换算成美元。
损益计算方法为：（卖出价－买入价）×交易金额÷美元兑兑换货币市价=盈亏（美元）
例如：於100.00买入20万EUR/JPY，後於102.00卖出20万EUR/JPY平仓，平仓时，USD/JPY市价为77.00，则损益结果为：(102.00－100.00)×200,000÷77.00＝＋USD 5,194.81
客户平仓後产生的盈余，银行均将依交割日（一般为两个工作日，美元兑加拿大币为隔日）存入客户之外汇保证金交易专户中；反之，若有亏损，则将依交割日自客户之外汇保证金交易专户中扣取。
投资人从事外汇保证金交易时，必须在「外汇保证金交易」专户里维持一定比例之保证金，当亏损比例达某程度时，银行会向客户发出缴交保证金通知，否则，触及停损价位时，将遭强制平仓出场。
对於「外汇保证金交易」有兴趣之民众，欢迎洽询远东国际商业银行24小时服务专线：0809-085-818。
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「外汇」是将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，其兑换的比率，就是外汇汇率。国际间即期外汇交易没有集中、固定场所，交易是由各地区银行透过国际货币经纪商撮合，以电话或电子交易连线等方式互相报价，直接进行交易，於全球不同时区、24小时不间断交易。
「外汇保证金交易」则是利用财务杠杆原理，将资金放大倍数操作。客户於银行存入一笔保证金（Margin），以放大之额度，在外汇市场中，利用汇率升贬的波动从事外汇买卖，赚取其中的差价利润，但通常不实际交割所买卖之外汇，而是将来做反向交易（也称为「平仓」），结算平仓後的「汇率差价」损益。不过，仍有银行办理实际交割，端视银行所订定的交易规则和条件。
「外汇保证金交易」作为投资产品，有以下特色：
1. 资金少，获利大
一般外汇存款，客户只可以买卖实际金额的外币，但外汇保证金交易客户可於银行存入一笔资金作为保证金，银行会给予放大倍数之额度（通常为10至20倍），投资者利用放大倍数从事外汇操作，从中获利。
2. 双向交易
一般外汇存款，客户只可先买入外币，待上涨後卖出，以赚取利润；但外汇保证金交易可进场「先买後卖」，亦可「先卖後买」，双向任意操作。
3. 店头市场（OTC Market）
外汇市场没有固定的交易场所，即所谓店头市场（Over The Counter Market），由银行间相互报价、互相抛补部位。
4. 没有涨跌停板限制
主要的外汇市场没有像股票市场般设定涨跌停板限制，汇价取决於市场供需，除非发生重大事故，否则不会停止交易。
5. 不易人为操纵
外汇市场属於国际性市场，参与者包括：中央银行、商业银行、投资银行、寿险业、进出口商、对冲基金、投资或投机者……等，为数众多，不易被人为操纵。
6. 流动性高，无开、收盘限制
外汇市场没有集中交易场所，亦没有开收盘限制，交易时间涵盖全球不同时区，可24小时不间断地交易，除了假期外，投资人均可随时交易。
7. 可能多重获利
(1)可以赚取汇率价差。
(2)存放於「外汇保证金交易」帐户的资金（存款），银行可支付存款利息，客户甚至可存放定期存款，赚取更多利润。
(3)若客户的交易是买入高利率货币，相对地卖出低利率货币，则可赚取放大倍数後的两个货币的利息差。
8. 可预设挂单，控制风险
外汇市场瞬息万变，银行会接受客户预设挂单指示，请银行代为执行，为了避免行情波动过大，影响获利或导致亏损扩大，客户可预留停损、获利价位，锁定风险或获利，亦可指定挂单的有效时间。
至於外汇保证金交易方式，一为线上敲价（电话询价）交易，客户致电远东商银或於FETP交易平台，在未告知银行要买或卖的情况下，银行会以双向报价之方式报价，即买价（Bid）和卖价（Offer/Ask）的价差，客户亦可告知银行买或卖的方向，由银行直接报价；二为挂单成交，银行酌收价差（手续费），作为交易成本。
损益计算方面，远东商银「外汇保证金交易」专户是以美元为结算基础货币。客户所买入或卖出之外汇，不实际交割，只在平仓後结算，交割其价差损益，存入或从帐户中扣除。
以美元为结算货币的损益计算方法：
⊙直接报价货币EUR/USD，GBP/USD，AUD/USD，NZD/USD等损益直接换算为美元。
损益计算方法为：（卖出价－买入价）×交易金额＝盈亏（美元）
例如：於1.2800买入20万EUR/USD，於1.2950卖出20万EUR/USD平仓，则损益结果为：(1.2950－1.2800) × 200,000＝+USD3,000
⊙间接报价货币USD/JPY，USD/CHF，USD/CAD等损益则必须再除以平仓时汇率，才能换算成美元。
损益计算方法为：（卖出价－买入价）×交易金额÷平仓价=盈亏（美元）
例如：於78.00买入20万USD/JPY，後於77.00卖出20万USD/JPY平仓，则损益结果为：（77.00－78.00）× 200,000 ÷ 77.00＝－USD 2,597.40
⊙交叉汇率EUR/JPY，EUR/CHF，AUD/JPY等以EUR、AUD为基准货币，JPY、CHF为兑换货币，损益必须再除以平仓时，美元兑该兑换货币的汇率，才能换算成美元。
损益计算方法为：（卖出价－买入价）×交易金额÷美元兑兑换货币市价=盈亏（美元）
例如：於100.00买入20万EUR/JPY，後於102.00卖出20万EUR/JPY平仓，平仓时，USD/JPY市价为77.00，则损益结果为：(102.00－100.00)×200,000÷77.00＝＋USD 5,194.81
客户平仓後产生的盈余，银行均将依交割日（一般为两个工作日，美元兑加拿大币为隔日）存入客户之外汇保证金交易专户中；反之，若有亏损，则将依交割日自客户之外汇保证金交易专户中扣取。
投资人从事外汇保证金交易时，必须在「外汇保证金交易」专户里维持一定比例之保证金，当亏损比例达某程度时，银行会向客户发出缴交保证金通知，否则，触及停损价位时，将遭强制平仓出场。
对於「外汇保证金交易」有兴趣之民众，欢迎洽询远东国际商业银行24小时服务专线：0809-085-818。
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