2025.03 Thường thức đời sống
Năm phục hồi kinh tế: Thị trường chứng khoán được kỳ vọng lập đỉnh cao mới trong năm 2025
Chứng Khoán Á Đông / Tạ Dĩ Phàm
Bị ảnh hưởng bởi môi trường lãi suất cao trên toàn cầu vào năm 2024, nhu cầu điện tử tiêu dùng nhìn chung thấp hơn dự kiến và thị trường ô tô cũng đang chậm lại. Tuy nhiên, khi làn sóng AI tiếp tục diễn ra, các nhà sản xuất lớn đang cạnh tranh để mở rộng chi tiêu vốn và chuỗi cung ứng liên quan có đà tăng trưởng mạnh mẽ. Đài Loan là đối tác lớn trong chuỗi cung ứng và sẽ được hưởng lợi rất nhiều, điều này cũng sẽ thúc đẩy tăng trưởng GDP đáng kể vào năm 2024. Dự kiến, năm 2025, sau khi Trump nhậm chức tổng thống Mỹ trở lại và thế giới chính thức bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, bên cạnh AI vẫn là tâm điểm quan sát thị trường, điện tử tiêu dùng vốn yếu kém trong thời gian qua cũng được kỳ vọng sẽ phục hồi
Chu kỳ giảm lãi suất vào năm 2025: Kinh tế toàn cầu tăng trưởng vững mạnh
Vào năm 2025, dưới tình hình các sản phẩm điện tử tiêu dùng toàn cầu vẫn duy trì tồn kho thấp, ứng dụng AI mở rộng và nền kinh tế bước vào chu kỳ giảm lãi suất, ngành điện tử tiêu dùng có cơ hội phục hồi. Nhu cầu sẽ được thúc đẩy bởi ngành dịch vụ và tác động ngược lại đến ngành sản xuất, dự báo tỷ lệ tăng trưởng kinh tế có thể duy trì ổn định.
Ngoài Nhật Bản có xu hướng tăng lãi suất, dự báo lãi suất của các quốc gia lớn trên thế giới sẽ tiếp tục giảm, nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ tạo động lực cho đầu tư doanh nghiệp, từ đó thúc đẩy sự phục hồi của ngành công nghiệp và kích thích tiêu dùng.
Trump đã thực hiện "chính sách tài chính mở rộng" nhằm kích thích nền kinh tế, và khi chu kỳ giảm lãi suất được triển khai, theo mô hình bền vững nợ của Ủy ban Kiểm soát Ngân sách Liên bang (CRFB), nếu lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ duy trì ở mức khoảng 4%, chi phí lãi vay sẽ vẫn trong tầm kiểm soát.
Cơn bão Trump: Cộng hòa toàn quyền lãnh đạo có lợi cho thị trường chứng khoán
Việc Trump trúng cử Tổng thống Mỹ đã loại bỏ một yếu tố biến số trong thị trường tài chính quốc tế. Dựa trên ảnh hưởng của các cuộc bầu cử tổng thống Mỹ trong quá khứ đối với thị trường chứng khoán, khi ứng cử viên của Đảng Cộng hòa giành chiến thắng và Đảng Cộng hòa kiểm soát hoàn toàn Quốc hội, thị trường chứng khoán Mỹ thường có hiệu suất mạnh mẽ trong quý sau bầu cử.
Cơn bão Trump: Chuyển hướng chính sách và sự trỗi dậy của các cổ phiếu chủ lực mới
Sau khi xóa bỏ sự can thiệp chính trị, trọng tâm đầu tư sẽ quay lại yếu tố cơ bản. Các chính sách đầu tiên mà Trump triển khai là giảm thuế và tăng thuế nhập khẩu, rất có khả năng thực hiện, dự báo sẽ tạo ra một "cơn bão Trump" trên thị trường.
2025: Năm đầy rủi ro và cơ hội
Bên cạnh các cơ hội trên, nguy cơ lớn nhất từ việc Trump lên nắm quyền vẫn là tình hình địa chính trị. Mặc dù trong chiến dịch tranh cử, Trump chưa đưa ra các chi tiết cụ thể về chính sách đối ngoại, nhưng từ các phát ngôn trước đây, có thể dự đoán rằng chiến tranh Nga-Ukraine sẽ nhanh chóng kết thúc, trong khi khủng hoảng Trung Đông sẽ tiếp tục leo thang, làm tăng thêm tác động đối với lạm phát. Quan hệ hai bờ eo biển Đài Loan và Mỹ-Trung sẽ là những điểm cần theo dõi trong tương lai.
Kỳ vọng vào năm 2025
Mặc dù Mỹ áp dụng chính sách lãi suất cao để kiềm chế lạm phát, chi tiêu tiêu dùng vẫn duy trì mạnh mẽ. IMF trong báo cáo "Triển vọng Kinh tế Thế giới" mới nhất đã điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng kinh tế của Mỹ cho năm 2024 và 2025 lên lần lượt là 2.8% và 2.2%, chủ yếu nhờ vào tăng trưởng tiền lương và giá tài sản, thúc đẩy tiêu dùng mạnh mẽ hơn dự báo. Ngoài ra, dự báo GDP toàn cầu sẽ tăng 3.2% vào năm 2024, và tăng trưởng kinh tế toàn cầu cũng có thể duy trì ở mức 3.2% vào năm 2025, tạo nền tảng vững mạnh cho sự phục hồi kinh tế liên tục.
Về phương hướng đầu tư, AI vẫn là động lực chính thúc đẩy lợi nhuận của các cổ phiếu công nghệ. Hơn nữa, thị trường hiện dự báo lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2025 sẽ tăng trưởng hai chữ số, cao hơn năm 2024, và nếu lợi nhuận mở rộng, các ngành điện tử tiêu dùng, ô tô và mạng viễn thông cũng có thể đón nhận cơ hội phục hồi.
#
