2026年全球金融市場展望

　　2025年對全球投資人而言，是一場驚心動魄的過山車。從貿易戰陰霾、通膨壓力，到市場劇烈震盪，投資氛圍可說是疫情以來最動盪的一年。展望2026年，全球經濟雖有望走出高波動階段，但仍有不少轉折。

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一、2025年回顧：從「解放日」震撼到信心回升

　　2025年4月2日，美國總統川普宣布對主要貿易夥伴全面調高關稅，並以「解放日」形容這場政策轉折。消息一出，美股重挫、美元走強、亞幣與歐元劇烈波動…避險情緒一度蔓延全球，短短幾週內，投資人信心急凍，資金迅速流向美債與黃金等避險資產。許多人擔心，全球會不會再度陷入「關稅版的金融危機」？

　　然而，隨著歐盟、日本與中國等主要經濟體陸續展開談判，緊張情勢逐步降溫。到了年中，幾項階段性協議陸續達成，市場信心回穩，股市自谷底反彈。這波過山車式的震盪，讓投資人再度體認到：「政策」仍是全球金融市場最關鍵的變數。

　　整體來看，2025年全球經濟呈現「緩步成長、區域分化」的格局。成熟市場如美國、歐洲等地經濟穩定，新興市場則因通膨、貿易摩擦及資金外流而相對疲弱。根據國際貨幣基金（IMF）統計，2025年全球經濟成長率約為3.2%；世界銀行預估較為保守，約2.3%。兩者的差距反映出：各國政策調整與科技投資熱度，正牽動全球成長節奏。

 

二、2026展望：復甦溫和，但風險仍多

　　展望2026年，隨著關稅政策預期趨緩，全球市場可望走出2025年的高波動期。多數國際機構預期，全球經濟將呈現「溫和復甦」的態勢，但復甦力道不均。IMF預估，2026年全球經濟成長率約3.1%，OECD略低至2.9%，世界銀行則更謹慎，認為成長率僅2.5%。整體來看，成熟市場成長在1.5～1.6%，新興市場則維持約4%，顯示亞洲與拉丁美洲仍具內需支撐。

　　復甦之路並非坦途，高利率環境尚未結束，企業投資意願偏低，政策不確定性仍高。OECD提醒，由於2025年的關稅波動，許多企業提前備貨與採購，導致短期數據偏高，反而壓抑了2026年的投資力道。世界銀行也指出，若主要國家未能進一步穩定貿易秩序，成長動能恐再受拖累。此外，氣候政策轉型的成本、能源價格波動與地緣政治風險，仍可能帶來潛在壓力。總體而言，2026年將是「溫和復甦，但不確定性高」的一年，全球經濟正努力在不確定中尋找平衡。

 

三、主要經濟體解析

1. 美國：AI投資撐起經濟韌性

　　美國仍是全球經濟的主引擎，即便高利率持續、政策爭議不斷，美國內需與就業市場依然穩健。消費支出維持高檔，AI與科技相關產業投資熱潮推動企業生產率。晶片設計、雲端運算與資料中心成為投資焦點，AI應用已滲透至各產業。

　　IMF預估，美國2026年經濟成長率約2.1%，在主要成熟經濟體中表現領先。若AI投資持續帶動生產力，美國仍有機會扮演全球復甦的穩定力量。但需留意的是，通膨居高不下與政策變化可能限制未來寬鬆空間，影響企業投資信心。

2. 歐洲與日本：結構問題拖慢成長

　　歐洲經濟仍受高通膨與能源價格波動影響，出口與製造動能不足。雖然綠能和產業升級是長期機會，但短期內企業成本上升，限制了投資意願，IMF預測，歐元區2026年成長率僅約1.1%。日本方面，日圓貶值帶來出口與觀光業復甦，但人口老化與勞動力短缺仍是結構性難題，預期2026年成長率約0.6%～1.1%，低於全球平均。

3. 中國：成長放緩，政策走向是關鍵

　　中國經濟在2025年仍維持穩定，惟房地產市場疲弱、人口老化與產能過剩問題尚待解決，IMF預測，2026年成長率將由2025年的4.8～4.9%，放緩至4.2～4.4%。雖然政府持續推出刺激政策與科技投資計畫，但市場信心恢復緩慢。中國政策節奏將是2026年全球投資人關注的焦點，若加強基礎建設與消費刺激，全球供應鏈和原物料市場可望迅速回溫；反之，若內需復甦遲緩，則拖慢全球貿易成長。

4. 印度：新興世界的增長引擎

　　在主要經濟體中，印度最具成長潛力，IMF預估，印度2026年成長率約6.2%，雖略低於前一年，卻仍明顯高於全球平均。印度憑藉龐大的人口紅利、製造業擴張與數位化政策，吸引國際資金流入，並成為供應鏈重整的最大受益者，若能持續推進基礎建設與勞動市場改革，有機會長期維持高成長動能。

5. 新興市場：表現兩極化

　　新興市場將持續分化，其中，東南亞部分國家受惠於供應鏈轉移與電子產業出口，表現亮眼；拉丁美洲受限於債務與通膨壓力；非洲與中東地區則高度依賴原物料價格。整體來說，政策穩定性與財政健康度，將是新興市場表現的關鍵指標。

 

四、2026投資方向：攻守兼備，選擇性承擔風險

1. 總體環境：低速成長、高度不確定

　　全球經濟雖未衰退，但進入「低速成長與高度不確定」階段。科技投資、AI、自動化及綠能基礎建設仍是市場主力，而關稅、地緣政治與資金成本，將持續干擾企業決策。在此背景下，遠東商銀建議投資策略圍繞三大原則：

• 成長中尋求防禦：選擇兼具成長與穩定現金流的產業。
• 收益優先於價格：重視穩定報酬，而非短線價差。
• 選擇性承擔風險：聚焦結構性趨勢，避免過度投機。

2. 股票：聚焦科技與防禦雙主軸

　　AI、半導體、雲端服務、醫療科技與綠能基礎建設是長期主題，在投資區域上，美國與臺灣因科技製造與AI生態鏈而具備優勢，日本受惠於日圓走弱與企業改革，印度則因人口與內需支撐，值得關注。策略建議採「核心穩定＋成長加碼」配置，一方面鎖定科技成長股，另方面保留公用事業、醫療等防禦型資產，以降低波動風險。

3. 債券：收益回歸，重視品質

　　利率在2025年見頂後，2026年可能進入緩步降息階段，長天期公債與高品質公司債具備穩定收益潛力。美國公債因收益率具吸引力，可作為核心避險配置；投資等級債建議中性偏多；新興市場債與高收益債則因風險偏高，僅宜小幅配置。

4. 匯率：美元中性、日圓具避險吸引力

　　美元在貿易與利率雙重因素影響下，2026年可能維持震盪盤整。若美國經濟續強，美元仍具韌性；若聯準會加快降息，美元可能回落。至於歐元受制於疲弱經濟，升值空間有限；日圓則有望在日本央行政策正常化下出現反彈，適合部分避險配置。

 

五、結語：穩中求進，是2026的關鍵字

　　2025年全球投資人再次見識政策力量的影響，2026年市場風浪漸歇，但仍充滿未知。AI科技與綠色轉型將是全球經濟的新引擎，而政策透明度與企業投資信心，則決定復甦的深度。建議投資人以「穩中求進、攻守兼備」的思維面對新的一年，在科技成長中尋找機會，在防禦配置中穩健布局。畢竟，身處多變的全球環境裡，「穩定」正是最好的前進方式。

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