Triển vọng thị trường tài chính toàn cầu 2024

　Dưới ảnh hưởng của việc Cục Dự trữ Liên bang và các đợt tăng lãi suất mạnh của các ngân hàng trung ương lớn, cả cổ phiếu và trái phiếu cùng giảm trong năm 2022. Mặc dù tốc độ tăng lãi suất sẽ chậm lại vào năm 2023 nhưng chu kỳ tăng lãi suất vẫn chưa kết thúc, ngoài ra lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đạt mức cao kỷ lục mới, nếu lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ duy trì trên 4,0% vào cuối năm 2023, nhiều khả năng sẽ lập kỷ lục lần đầu tiên trong lịch sử trái phiếu giảm hai lần liên tiếp năm. Đồng thời, chủ đề AI đang làm mưa làm gió trên thị trường chứng khoán… Xu hướng kinh tế năm 2024 sẽ diễn biến như thế nào? Vấn đề "Mạng tài chính" này sẽ giúp bạn diễn giải nó từ mọi khía cạnh.

---

　Tăng trưởng kinh tế chậm lại, lợi nhuận doanh nghiệp giảm và lợi suất trái phiếu Mỹ đạt mức cao mới. Ban đầu, thị trường chứng khoán khó thể thoát khỏi nguy cơ sụt giảm, tuy nhiên vào năm 2023 dẫn đầu bởi Nvidia và các cổ phiếu khái niệm AI khác, một làn sóng công nghệ Cổ phiếu được tung ra Sự bùng nổ đầu tư từng đảo ngược đà giảm trong năm 2022, đồng thời cũng khiến Cục Dự trữ Liên bang phải vật lộn với việc tại sao đà tăng trưởng kinh tế vẫn mạnh sau khi tăng lãi suất, trong khi tốc độ giảm lạm phát dần chậm lại

　Mặc dù vậy, sự trỗi dậy của thị trường chứng khoán có thể làm tăng quy mô tài sản hộ gia đình, thị trường việc làm Mỹ đang bùng nổ, nền kinh tế Mỹ chưa trải qua một cuộc suy thoái nghiêm trọng như dự đoán mà dần bước vào trạng thái hạ cánh mềm. Nói cách khác, chính sách thắt chặt tiền tệ chưa gây ra quá nhiều thiệt hại về kinh tế.

 

　Tuy nhiên, nhiều nhà môi giới và tổ chức nghiên cứu vẫn dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ và thậm chí cả nền kinh tế toàn cầu sẽ rơi vào suy thoái vào năm 2024. May mắn thay, quy mô của cuộc suy thoái dự kiến ​​sẽ không lớn và thời gian diễn ra ngắn. Tuy nhiên, tác động của lạm phát và địa chính trị sẽ không dừng lại.

 

Tăng trưởng kinh tế chậm lại

　Theo chỉ số “PMI sản xuất của các nền kinh tế lớn toàn cầu”, sau khi đạt đỉnh vào năm 2022, sự thịnh vượng của các khu vực đã phát triển sẽ tiếp tục chậm lại trong năm 2023, trong đó khu vực đồng Euro là nghiêm trọng nhất, trừ khu vực mạnh mẽ như Hoa Kỳ, đối tác thương mại chính  --Trung Quốc đại lục bị ảnh hưởng bởi việc thắt chặt bất động sản và tiêu dùng vào năm 2023, dẫn đến khối lượng thương mại giữa hai nơi giảm. Nhìn sang năm 2024, sẽ khó có được sự hỗ trợ chính sách tài chính, tiền tệ quy mô lớn như năm 2020 để đưa nền kinh tế từ đáy đi đến thịnh vượng trong thời gian ngắn nên tăng trưởng kinh tế chắc chắn sẽ chậm lại.

　Nền kinh tế dù không thể phục hồi nhanh chóng nhưng khả năng xảy ra suy thoái nghiêm trọng là khó xảy ra, nguyên nhân chính như sau:

• Thị trường việc làm ở Mỹ vẫn mạnh: Trong nửa cuối năm 2023, tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ tiếp tục duy trì ở mức 3,5% ~ 3,8%.Mặc dù nhiều công ty đang sa thải nhân viên nhưng tỷ lệ người lao động trên 55 tuổi quay trở lại nơi làm việc vẫn bắt đầu phục hồi, giữ tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp . Chỉ cần thị trường việc làm ổn định, nền kinh tế Mỹ sẽ không dễ bị suy thoái, thương mại và nền kinh tế toàn cầu cũng sẽ được hỗ trợ.
• Nền kinh tế Trung Quốc đại lục được kỳ vọng sẽ ổn định hoặc thậm chí phục hồi: Kể từ nửa cuối năm 2023, chính phủ Trung Quốc đại lục đã nới lỏng các biện pháp kiểm soát đối với thị trường bất động sản, kết hợp với việc tăng quy mô phát hành trái phiếu công và giảm yêu cầu dự trữ bắt buộc. lãi suất đã làm chậm lại đà suy thoái kinh tế trong Quý 4. Giúp nâng cao niềm tin của người tiêu dùng và tái tạo sức chi tiêu mạnh mẽ
• Kinh tế Nhật Bản sẽ tăng trưởng ổn định: Mặc dù đà tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản không mạnh bằng Trung Quốc và Mỹ nhưng tình hình đã chuyển sang tăng trưởng ổn định do đồng Yên mất giá và tiền lương tiếp tục tăng theo các công ty.
• Các thị trường mới nổi cũng có những cầu thủ nổi bật: Ấn Độ và Nga đã thể hiện tốt, đặc biệt, dù Nga bị các nước phương Tây trừng phạt nhưng tình hình kinh tế nước này không bị ảnh hưởng nhiều.

Con quái vật lạm phát không thể bị loại bỏ và lãi suất dự kiến ​​sẽ vẫn ở mức cao

　Dưới chính sách thắt chặt tiền tệ của nhiều nước, áp lực lạm phát toàn cầu sẽ hạ nhiệt đáng kể vào năm 2023. Tuy nhiên, lạm phát từ năm 2020 đã gây ra những thiệt hại về cơ cấu cho nền kinh tế và không thể loại bỏ hoàn toàn. So với năm 2022, tốc độ tăng trưởng chỉ số giá tiêu dùng hàng năm của các nền kinh tế lớn sẽ giảm đáng kể trong năm 2023. Xu hướng này dự kiến ​​sẽ duy trì trong năm 2024 nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Để một nền kinh tế phục hồi, cần phải tiếp tục sử dụng chính sách tiền tệ thắt chặt mà không giảm liều lượng cho đến khi lạm phát quay trở lại phạm vi mục tiêu. Vì vậy, các ngân hàng trung ương trên thế giới được kỳ vọng sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ và sẽ không dễ dàng nới lỏng kiểm soát lạm phát.

 

Rủi ro địa chính trị vẫn tồn tại

　　Ngoài cuộc chiến giữa Ukraine và Nga, năm 2023 tổ chức phiến quân Hamas của Palestine đã bắn 5.000 tên lửa vào miền nam Israel, gây ra chiến tranh ở Trung Đông. Israel tiếp tục khiêu khích và tạo ra tình thế căng thẳng hơn. Các vùng biển Đông Á như eo biển Đài Loan, biển Đông cũng là những khu vực tiềm ẩn rủi ro địa chính trị, một khi chiến tranh hoặc xung đột xảy ra có thể gây ảnh hưởng lớn đến kinh tế toàn cầu.

 

Kế hoạch đầu tư năm 2024

1. Chủ đề đầu tư chứng khoán: Lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi và năm bầu cử

　Vào năm 2023, nhờ hoạt động tốt của các cổ phiếu AI, làm giảm tác động của suy thoái lợi nhuận doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán, cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang làm chậm tốc độ tăng lãi suất và nền kinh tế Mỹ cho thấy khả năng phục hồi, các nhà đầu tư chứng khoán sẽ có một vụ thu hoạch tốt. Quan trọng hơn, lợi nhuận doanh nghiệp Hoa Kỳ sẽ chuyển sang tăng trưởng dương trong quý 3 năm 2023, điều này sẽ hỗ trợ cho diễn biến tiếp theo của thị trường chứng khoán. Trong số đó, các cổ phiếu liên quan đến công nghệ được các nhà đầu tư yêu thích dự kiến ​​sẽ xếp hạng trong số 11 ngành hàng đầu về đà lợi nhuận khi quá trình tiêu thụ hàng tồn kho của công ty sắp kết thúc và nhu cầu về AI đang dần tăng lên.

　Mặt khác, năm 2024 là năm bầu cử và 18 khu vực ở các thị trường mới nổi sẽ tổ chức tổng tuyển cử. Để duy trì quyền lực, đảng cầm quyền thường đưa ra các biện pháp kiểm tra chính sách có lợi cho nền kinh tế và sinh kế của người dân nhằm tăng kỳ vọng của nhà đầu tư và kích thích hoạt động của thị trường chứng khoán. Theo thống kê, trong năm thứ 4 của nhiệm kỳ tổng thống Mỹ, giá cổ phiếu trung bình tăng 7,3%, đặc biệt trong nhiệm kỳ đầu tiên, mức trung bình tăng 12,2%, hiện là nhiệm kỳ đầu tiên của Tổng thống Biden. cổ phiếu tăng giá vào năm 2024 tương đối cao.

 

2. Chủ đề đầu tư trái phiếu: Lãi suất cao và lãi suất ngân hàng trung ương giảm

　Năm 2023, Đài Loan sẽ không điên cuồng tiết kiệm cổ phiếu mà sẽ điên cuồng tiết kiệm nợ. Ngoài các quỹ trái phiếu truyền thống, bao gồm: trái phiếu doanh nghiệp ở nước ngoài, quỹ ETF trái phiếu, v.v., còn có các quỹ đóng tại đó. Ngoài ra, trái phiếu cấp đầu tư (xếp hạng tín dụng trái phiếu cao hơn BBB) có tỷ lệ vỡ nợ rất thấp trong 10 năm qua có lợi suất đáo hạn khoảng 2,5% đến 3,5%. 4,5% ~ 5,5%, đạt mức trái phiếu loại không đầu tư trước đây, chắc chắn là mục tiêu đầu tư tuyệt vời cho các nhà đầu tư trái phiếu.

　Việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất là kỳ vọng chung của các nhà đầu tư trái phiếu và cuối cùng nó sẽ có cơ hội thành hiện thực vào năm 2024. Vì lãi suất có mối tương quan nghịch với giá trái phiếu nên việc cắt giảm lãi suất sẽ khiến giá trái phiếu tăng, do đó các nhà đầu tư có thể kiếm được lãi vốn ngoài lãi trái phiếu. Tuy nhiên, lạm phát vẫn chưa được kiểm soát ổn định và Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​sẽ áp dụng việc cắt giảm lãi suất dần dần, mặc dù nó sẽ ảnh hưởng đến mức độ lãi vốn mà các nhà đầu tư trái phiếu thu được nhưng khoản cổ tức này vẫn rất được mong đợi.

 

3. Chiến lược phân bổ tài sản: Tấn công, phòng thủ điều chỉnh linh hoạt  đinh kỳ định lượng làm hậu thuẫn

　Tỷ suất sinh lời của cổ phiếu cao hơn nhiều so với trái phiếu nên hầu hết các nhà đầu tư đều có xu hướng đầu tư vào cổ phiếu, tuy nhiên, lợi nhuận cao cũng đi kèm với rủi ro cao, nền kinh tế không mạnh như tưởng tượng, lợi suất trái phiếu vẫn ở mức thấp. Vì vậy, việc phân bổ tài sản tốt là rất quan trọng, đây chính là chiến lược tốt nhất để chào đón thị trường tài chính năm 2024.

 

　Nhìn lại đầu năm 2023, tâm lý thị trường chứng khoán ảm đạm, các nhà đầu tư vừa trải qua đợt sụt giảm cổ phiếu, trái phiếu trong năm 2022, đồng thời với chu kỳ cắt giảm lãi suất dự kiến ​​sắp tới, hầu hết các quỹ đều đầu tư vào trái phiếu. một cơn sốt AI, và hiệu quả hoạt động của chứng khoán Mỹ và Nhật Bản cũng gây ra Điều đáng ngạc nhiên là nhiều người chỉ tham gia thị trường chứng khoán ở giai đoạn sau, và hiệu quả đầu tư của họ chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng. Vì vậy, việc phân bổ tài sản năm 2024 sẽ chủ động hơn năm 2023, tỷ lệ phân bổ cổ phiếu và mục tiêu cân đối có thể cao hơn 50%, tỷ trọng trái phiếu tuy thấp nhưng đặc tính phòng thủ của nó đã được khôi phục, một sự thoái lui ngắn hạn đối với danh mục đầu tư. Tác động cũng tương đối hạn chế. Điều quan trọng nhất là phân bổ tài sản tốt cho danh mục đầu tư và hạn ngạch thường xuyên có thể được sử dụng như một công cụ tốt để phòng ngừa. Đặc biệt khi giá tài sản tài chính ở mức thấp hoặc biến động lớn, bạn có thể muốn tận dụng cơ hội để tăng tiềm năng lợi nhuận.

#