賺了價差，還要等股息嗎？

　　去年盤中零股交易上路，加上今年上半年臺股一度突破萬七大關，吸引許多小資族群投入股市。但是您知道嗎？除了買賣股票可以賺取價差利潤，也能透過除權息賺取股利喔！本期「財經網」將帶您了解如何利用除權息，為自己累積財富！

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何謂除權息？

　　「除」是「分配」的意思，除「權」是分配「股票」，除「息」則是分配「現金」。當我們買進股票，成為這家公司的股東，公司將去年度的盈餘回饋給股東，股東拿到的股利（包含股票以及現金），就是「投資報酬」。

如何參加除權息？

　　投資人只要在除權息日的前一天買進或持有該公司股票，就可以參與除權息，領取「現金股利」或「股票股利」。

指數高檔，該不該參加除權息？

　　臺股上市櫃公司2020年稅後淨利合計約為2.4兆，年成長21%，預期2021年配發的現金股利總額上看1.5兆～1.6兆元，突破歷史新高，殖利率可望突破3%，在全球股市排名第三，相較定存或是其他投資標的相比，具有吸引力。

　　此外，2021年在全球GDP大幅回升、臺灣出口大幅成長情況下，預期今年臺股上市櫃公司獲利有機會成長20%左右。到了2022年，配息更有機會再創新高，長遠來看，可獲得穩定報酬。

　　然而，該不該參加除權息，除了需考量稅負問題，配息的穩定度與填權息的速度更是關鍵，至於股市指數的高低反而不是重點。

哪些投資人適合參加除權息？

1. 存股族

　　希望藉由股票配發的股利，長期累積，透過複利的效果創造財富。因此，穩定且具高殖利率的股票是存股族的目標首選，但需留意在高殖利率的背後，能否維持每年穩定的配息。

2. 追求穩定報酬、風險低的投資人

　　先觀察每年配發較高股利及殖利率的公司，若過往填息機率高、填息速度快，可適當參與除權息，一旦填息即可賣掉，以獲得報酬，降低風險。

3. 低所得稅負級距者

　　股利所得課稅採取「二擇一制」，單一稅率28%分離課稅，或是將股利所得併入個人所得合併計算，享8.5%抵減稅額，但每一申報戶上限8萬元。

　　一般而言，所得稅率在20%以下的族群，選擇股利所得合併計稅，並使用8.5%的抵減稅額較有利；所得稅率在30%或40%的人，建議採分離計稅28%計算稅額較划算。

如何挑選除權息標的？

　　這波臺股指數大多頭行情由2020年3月落底起漲後，至2021年初，一路創下歷史新高，除了反應全球大擴張的貨幣、財政政策刺激景氣循環的回升之外，在中美貿易戰及疫情衝擊下，臺灣廠商地位大幅提高也十分關鍵。

　　臺股創新高的過程中，最主要的推升動能來自半導體及相關科技股，受惠終端包含5G需求大爆發、電動車，以及疫情後新生活模式帶來的新常態需求。因此，挑選除權息標的時，除了選對產業之外，也應盡量避開「獲利持續衰退的公司」，從獲利成長或至少穩定的公司當中進行挑選。

1. 喜歡科技股的投資人：可從電子業下游做組裝代工的各大廠下手，這些大廠相對穩定，過往殖利率平均也有5%以上，優於整體臺股殖利率。若對選股沒把握，現在許多ETF也有配息，雖然殖利率較低，但相對穩定。

2. 存股族最愛的金融股：以過去幾年來看，受到貨幣大寬鬆的影響，利差持續下滑，連帶壓縮銀行獲利。但由於股市榮景，金融股的獲利仍可維持一定水準，配息仍然穩健。長期來看，仍屬於獲利穩健、配息穩定的標的。

除權息風險

1.股票填權、填息的能力

　　觀察 一家公司歷年填權息的表現，也就是當除權息後股價下跌，回到除權息前的價格、甚至更高價格所需的時間越短，代表該公司填權息的能力越強，適合投資人參加除權息，領取股利。相反的，如果過往填權息紀錄不好，甚至產業結構不對，持續走下波，獲利波動度大，配息不穩定，有可能賺了股息、賠了價差，就要盡量避免。

 2.參與除權息應留意稅務問題

　　所得稅率30%以下的人，可選擇股息有8.5%的扣抵稅額，每一申報戶上限為8萬（即股利上限 94萬）；若是高所得稅率（＞30%）的人，股利採單獨課稅，稅率為28%；相較之下，高所得族群比較不適合參加除權息，建議在除權息賺取資本利得，或是除權息後買入，賺取填權息行情。

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