赚了价差，还要等股息吗？

　　去年盘中零股交易上路，加上今年上半年台股一度突破万七大关，吸引许多小资族群投入股市。但是您知道吗？除了买卖股票可以赚取价差利润，也能透过除权息赚取股利喔！本期「财经网」将带您了解如何利用除权息，为自己累积财富！

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何谓除权息？

　　「除」是「分配」的意思，除「权」是分配「股票」，除「息」则是分配「现金」。当我们买进股票，成为这家公司的股东，公司将去年度的盈余回馈给股东，股东拿到的股利（包含股票以及现金），就是「投资报酬」。

如何参加除权息？

　　投资人只要在除权息日的前一天买进或持有该公司股票，就可以参与除权息，领取「现金股利」或「股票股利」。

指数高档，该不该参加除权息？

　　台股上市柜公司2020年税后净利合计约为2.4兆，年成长21%，预期2021年配发的现金股利总额上看1.5兆～1.6兆元，突破歷史新高，殖利率可望突破3%，在全球股市排名第三，相较定存或是其他投资标的相比，具有吸引力。

　　此外，2021年在全球GDP大幅回升、台湾出口大幅成长情况下，预期今年台股上市柜公司获利有机会成长20%左右。到了2022年，配息更有机会再创新高，长远来看，可获得稳定报酬。

　　然而，该不该参加除权息，除了需考量税负问题，配息的稳定度与填权息的速度更是关键，至于股市指数的高低反而不是重点。

哪些投资人适合参加除权息？

1. 存股族

　　希望藉由股票配发的股利，长期累积，透过复利的效果创造财富。因此，稳定且具高殖利率的股票是存股族的目标首选，但需留意在高殖利率的背后，能否维持每年稳定的配息。

2. 追求稳定报酬、风险低的投资人

　　先观察每年配发较高股利及殖利率的公司，若过往填息机率高、填息速度快，可适当参与除权息，一旦填息即可卖掉，以获得报酬，降低风险。

3. 低所得税负级距者

　　股利所得课税採取「二择一制」，单一税率28%分离课税，或是将股利所得併入个人所得合併计算，享8.5%抵减税额，但每一申报户上限8万元。

　　一般而言，所得税率在20%以下的族群，选择股利所得合併计税，并使用8.5%的抵减税额较有利；所得税率在30%或40%的人，建议採分离计税28%计算税额较划算。

如何挑选除权息标的？

　　这波台股指数大多头行情由2020年3月落底起涨后，至2021年初，一路创下歷史新高，除了反应全球大扩张的货币、财政政策刺激景气循环的回升之外，在中美贸易战及疫情冲击下，台湾厂商地位大幅提高也十分关键。

　　台股创新高的过程中，最主要的推升动能来自半导体及相关科技股，受惠终端包含5G需求大爆发、电动车，以及疫情后新生活模式带来的新常态需求。因此，挑选除权息标的时，除了选对产业之外，也应尽量避开「获利持续衰退的公司」，从获利成长或至少稳定的公司当中进行挑选。

1. 喜欢科技股的投资人：可从电子业下游做组装代工的各大厂下手，这些大厂相对稳定，过往殖利率平均也有5%以上，优于整体台股殖利率。若对选股没把握，现在许多ETF也有配息，虽然殖利率较低，但相对稳定。

2. 存股族最爱的金融股：以过去几年来看，受到货币大宽松的影响，利差持续下滑，连带压缩银行获利。但由于股市荣景，金融股的获利仍可维持一定水准，配息仍然稳健。长期来看，仍属于获利稳健、配息稳定的标的。

除权息风险

1.股票填权、填息的能力

　　观察 一家公司歷年填权息的表现，也就是当除权息后股价下跌，回到除权息前的价格、甚至更高价格所需的时间越短，代表该公司填权息的能力越强，适合投资人参加除权息，领取股利。相反的，如果过往填权息纪录不好，甚至产业结构不对，持续走下波，获利波动度大，配息不稳定，有可能赚了股息、赔了价差，就要尽量避免。

 2.参与除权息应留意税务问题

　　所得税率30%以下的人，可选择股息有8.5%的扣抵税额，每一申报户上限为8万（即股利上限 94万）；若是高所得税率（＞30%）的人，股利採单独课税，税率为28%；相较之下，高所得族群比较不适合参加除权息，建议在除权息赚取资本利得，或是除权息后买入，赚取填权息行情。

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