令人怦然心动的「佛系理财术」

　　有一种理财方式是投资人持续以小金额参与市场，在时间长河的酝酿下，累积丰盛的成果。这种看似「佛系」、无为而治的理财方式，经过数据回测，却可能拥有较高的胜率。如果您频繁进出市场却一无所获，不妨参考本期「财经网」介绍的方式。

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　　元人孔尚任的着名戏曲《桃花扇》中有句歌词：「眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了」，恰巧能形容近几年追逐飙股的股民们，从一夕暴富到瞬间翻船，甚至倒赔的现象。在股海里冲浪可满足快感，幸运站上浪头能享受高光时刻，但是对于累积财富却不见得有帮助。

 

投资人通常是自己最大的敌人

　　Dalbar（Dalbar, Inc.）公司长期研究投资人行为，从1984年开始，每年都会出版「年度投资人行为量化分析」（简称QAIB），目的是透过投资人的行为管理，增强投资组合表现。根据其长期数据分析显示，投资人通常是自己最大的敌人，主要的错误行为包括：短线操作、追高杀低，缺乏纪律。简而言之，投资人容易受市场涨跌影响，过度频繁赎回，因而降低长期收益。

 

情绪性反应可能减损收益

　　Dalbar 2024年最新报告指出，投资结果更多是因为投资人行为影响，而非基金本身的报酬。相较于受个人情绪左右的投资人，有耐心且不执着于短期市场震盪的投资人，更可能成功累积财富。

　　Dalbar统计美国标普500指数30年的表现，对比美股基金投资人的平均报酬，发现投资人报酬低于指数表现（指数年化报酬是9.7%，投资人平均只赚到6%），尤其如果错过涨幅最高区间，则报酬率更差。为何投资人会错过涨幅最高区间呢？主要原因有二，一是投资人看到市场大跌就即刻杀出，错过大跌后的反弹；二是投资人看到涨多而提前赎回，以至于错过市场持续攀升的机会。

 

比起神操作　纪律投资才是关键力

　　一般人偏爱追捧号称押对飙股的神操作，却忽略长期的投资胜率与最终财富累积的结果。真正的胜利大多来自于平实无华的持续投资、持续累积，在众声喧哗里，做一位冷静自律的投资人。「定期定额投资基金」可以帮助您完成这个目标，透过小笔金额持续滚入市场，参与市场成长，同时，在不同时间进场还可能摊平成本，消弭市场涨跌的不确定因素。对于投资新手或没有时间钻研投资标的的人而言，堪称是最佳解方。

 

越早开始　效果越好

　　定期定额投资有很多技巧，其中最重要的是拉长时间，放大收益。以下图为例：

　　A从20岁开始，每月以NTD 3,000（下同）投资年化报酬率5%的商品。59岁时，本利和是NTD 457万，成本NTD 144万，收益率217%。

　　B从40岁开始，每月以NTD 6,000投资年化报酬率5%的商品。59岁时，本利和是NTD 250万，成本NTD 144万，收益率74%。

　　由上可知，相同的总投资成本与商品，因时间拉长复利效果，收益差距高达3倍。

表一：两种情境，两种命运

资料来源：远东商银，资料日期：2024/09，以上为歷史资料模拟投资组合之结果，数据仅供参考，不代表本投资组合之实际报酬率及未来绩效保证，亦暂不考虑通膨影响。

 

从自己开始　慢富也可以成为「富一代」

　　根据主计处「国富统计结果」，2021年台湾家庭资产的分布状况，前20%家庭的资产（图一）是后20%家庭的66倍（前者是NTD 5,133万，后者NTD 77万），相较于1991年仅差距16.8倍，显示「富者越富」的趋势更为明显。进一步分析家庭资产的组成，储蓄、股票、基金…等金融性资产的差距最明显，前20%家庭平均有NTD 3,809万，而后20%家庭平均为NTD 222万，差距17倍。房地产部分，前20%家庭平均是NTD 1,480万，后20%是NTD 224万，差距6倍。

　　由此可知，有钱人的资产持续增值原因来自金融性资产，而「理财」是拉开差距的最大原因。理财就像滚雪球，时间越长，雪球越大，换言之，有纪律的投资才是发挥「钱滚钱」的重要推手，正如传承七代、为全球十大富豪家族欧洲罗斯柴尔德家族（Rothschild）的祖训：「成功来自于长时间的坚持与关注」。

图一：台湾30年家庭贫富差距

「家庭资产」＝「非金融性资产＋金融性资产—金融性负债」，资料来源：主计处，统计至2022年。

 

薪水跑不赢股市　你不理财，财不理你

　　「投资一定有风险」的警语民众耳熟能详，但若反向理解为「不投资就没风险」则未必。因为不投资所承担的风险，除了财富因通膨而缩水之外，最大风险是没跟上由市场带动的财富增值，慢慢与其他人拉开距离。主计处统计受雇员工全年薪资结果，2012年薪资平均为NTD 44.2万，2022年为NTD 51.8万，十年涨幅为17.19%，相同的区间，台股上涨83.62%，美股上涨169.21%。进一步观察，2019～2021年是股市大多头的三年，不论台股或美股，涨幅均高达60～70%，即使在2022年拉回修正20%，整体趋势仍然向上。换句话说，如果您守着薪资，期待依靠每年调薪或跳槽加薪来提高总资产，隔壁同事可能已经趁着多头时期，藉由投资，慢慢拉开跟您的差距了。

图二：薪资成长VS股市成长

 

小额定期参与市场　跻身理财一族

　　拒绝资产掉队，就是要聪明地参与市场。没有富爸爸没关系，定期定额投资可以用小笔金额持续滚入市场，只要持续有纪律的投资，也有机会累积可观的资产。

　　远东商银在Podcast「十乐不设　钱进人生」分享，透过「梦想试算表」建立纪律性理财，感受「慢富乐活」投资哲学的魅力。欢迎扫描QRcode收听节目：S1-EP5「慢慢来，比较快～慢富乐活的新投资哲学」。

※投资一定有风险，基金投资有赚有赔，申购前应详阅公开说明书（投资人须知）