令人怦然心動的「佛系理財術」

　　有一種理財方式是投資人持續以小金額參與市場，在時間長河的醞釀下，累積豐盛的成果。這種看似「佛系」、無為而治的理財方式，經過數據回測，卻可能擁有較高的勝率。如果您頻繁進出市場卻一無所獲，不妨參考本期「財經網」介紹的方式。

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　　元人孔尚任的著名戲曲《桃花扇》中有句歌詞：「眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了」，恰巧能形容近幾年追逐飆股的股民們，從一夕暴富到瞬間翻船，甚至倒賠的現象。在股海裡衝浪可滿足快感，幸運站上浪頭能享受高光時刻，但是對於累積財富卻不見得有幫助。

 

投資人通常是自己最大的敵人

　　Dalbar（Dalbar, Inc.）公司長期研究投資人行為，從1984年開始，每年都會出版「年度投資人行為量化分析」（簡稱QAIB），目的是透過投資人的行為管理，增強投資組合表現。根據其長期數據分析顯示，投資人通常是自己最大的敵人，主要的錯誤行為包括：短線操作、追高殺低，缺乏紀律。簡而言之，投資人容易受市場漲跌影響，過度頻繁贖回，因而降低長期收益。

 

情緒性反應可能減損收益

　　Dalbar 2024年最新報告指出，投資結果更多是因為投資人行為影響，而非基金本身的報酬。相較於受個人情緒左右的投資人，有耐心且不執著於短期市場震盪的投資人，更可能成功累積財富。

　　Dalbar統計美國標普500指數30年的表現，對比美股基金投資人的平均報酬，發現投資人報酬低於指數表現（指數年化報酬是9.7%，投資人平均只賺到6%），尤其如果錯過漲幅最高區間，則報酬率更差。為何投資人會錯過漲幅最高區間呢？主要原因有二，一是投資人看到市場大跌就即刻殺出，錯過大跌後的反彈；二是投資人看到漲多而提前贖回，以至於錯過市場持續攀升的機會。

 

比起神操作　紀律投資才是關鍵力

　　一般人偏愛追捧號稱押對飆股的神操作，卻忽略長期的投資勝率與最終財富累積的結果。真正的勝利大多來自於平實無華的持續投資、持續累積，在眾聲喧嘩裡，做一位冷靜自律的投資人。「定期定額投資基金」可以幫助您完成這個目標，透過小筆金額持續滾入市場，參與市場成長，同時，在不同時間進場還可能攤平成本，消弭市場漲跌的不確定因素。對於投資新手或沒有時間鑽研投資標的的人而言，堪稱是最佳解方。

 

越早開始　效果越好

　　定期定額投資有很多技巧，其中最重要的是拉長時間，放大收益。以下圖為例：

　　A從20歲開始，每月以NTD 3,000（下同）投資年化報酬率5%的商品。59歲時，本利和是NTD 457萬，成本NTD 144萬，收益率217%。

　　B從40歲開始，每月以NTD 6,000投資年化報酬率5%的商品。59歲時，本利和是NTD 250萬，成本NTD 144萬，收益率74%。

　　由上可知，相同的總投資成本與商品，因時間拉長複利效果，收益差距高達3倍。

表一：兩種情境，兩種命運

資料來源：遠東商銀，資料日期：2024/09，以上為歷史資料模擬投資組合之結果，數據僅供參考，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證，亦暫不考慮通膨影響。

 

從自己開始　慢富也可以成為「富一代」

　　根據主計處「國富統計結果」，2021年臺灣家庭資產的分布狀況，前20%家庭的資產（圖一）是後20%家庭的66倍（前者是NTD 5,133萬，後者NTD 77萬），相較於1991年僅差距16.8倍，顯示「富者越富」的趨勢更為明顯。進一步分析家庭資產的組成，儲蓄、股票、基金…等金融性資產的差距最明顯，前20%家庭平均有NTD 3,809萬，而後20%家庭平均為NTD 222萬，差距17倍。房地產部分，前20%家庭平均是NTD 1,480萬，後20%是NTD 224萬，差距6倍。

　　由此可知，有錢人的資產持續增值原因來自金融性資產，而「理財」是拉開差距的最大原因。理財就像滾雪球，時間越長，雪球越大，換言之，有紀律的投資才是發揮「錢滾錢」的重要推手，正如傳承七代、為全球十大富豪家族歐洲羅斯柴爾德家族（Rothschild）的祖訓：「成功來自於長時間的堅持與關注」。

圖一：臺灣30年家庭貧富差距

「家庭資產」＝「非金融性資產＋金融性資產—金融性負債」，資料來源：主計處，統計至2022年。

 

薪水跑不贏股市　你不理財，財不理你

　　「投資一定有風險」的警語民眾耳熟能詳，但若反向理解為「不投資就沒風險」則未必。因為不投資所承擔的風險，除了財富因通膨而縮水之外，最大風險是沒跟上由市場帶動的財富增值，慢慢與其他人拉開距離。主計處統計受雇員工全年薪資結果，2012年薪資平均為NTD 44.2萬，2022年為NTD 51.8萬，十年漲幅為17.19%，相同的區間，臺股上漲83.62%，美股上漲169.21%。進一步觀察，2019～2021年是股市大多頭的三年，不論臺股或美股，漲幅均高達60～70%，即使在2022年拉回修正20%，整體趨勢仍然向上。換句話說，如果您守著薪資，期待依靠每年調薪或跳槽加薪來提高總資產，隔壁同事可能已經趁著多頭時期，藉由投資，慢慢拉開跟您的差距了。

圖二：薪資成長VS股市成長

 

小額定期參與市場　躋身理財一族

　　拒絕資產掉隊，就是要聰明地參與市場。沒有富爸爸沒關係，定期定額投資可以用小筆金額持續滾入市場，只要持續有紀律的投資，也有機會累積可觀的資產。

　　遠東商銀在Podcast「十樂不設　錢進人生」分享，透過「夢想試算表」建立紀律性理財，感受「慢富樂活」投資哲學的魅力。歡迎掃描QRcode收聽節目：S1-EP5「慢慢來，比較快～慢富樂活的新投資哲學」。

※投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書（投資人須知）